长期战略看，仍是聚焦三大核心矛盾： AI 产业应用价值需兑现、全球债务周期 K 型分化（货币双宽 趋缓）、逆全球化下供应链重塑与战略资源品安全溢价。 1. 大类资产： "新杠铃策略"（大宗商品 + 债券，规避主权信用风险）或"全天候策略"，多元分散配 置； 02 应对策略：战术与战略的结合 （一）战术层面：灵活应对短期波动 具体情景假设如下： 1. 闪电战结束： 短期冲击后，风险偏好先抑后扬，金银、油运、军工等资产冲高回落，需警惕过度回 调；其他风险资产（如股票）承压后有望回归原有趋势，债券受避险情绪回落影响，美元短期或震荡 偏强。 2. 拖入持久战： 风险偏好持续低迷，金银、油运、军工等资产波动偏强；股票或震荡偏弱，债券虽受 避险支撑，但需警惕油价上涨引发的通胀预期冲击，美元或进一步走弱。 （二）战略层面：坚守长期趋势，维持原有配置 01 核心事件及点评 周末美伊冲突局势突变，特朗普宣布"斩首行动"成功后，PAX GOLD金价冲高回落、波动加剧，市场 分歧明显，需静待局势进一步明朗。 冲突以"闪电战"结束还是"持久战"延续或将对金银、油运、军工 等地缘相关资产价格产生显著不同影响。 从长期视角看，美伊冲突或 ...