丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨建材 [Table_Title] 加大配置消费建材优质龙头，看好电子布景气 ——建材周专题 2026W5 报告要点 [Table_Summary] 加大配置消费建材优质龙头 看好电子布紧缺之下的提价 基本面：水泥出货环比小增，玻璃库存延续下降 展望 2026 年：把握存量链、非洲链、AI 链三条主线 分析师及联系人 [Table_Author] SFC：BQK473 SFC：BVZ972 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% [Table_Summary2] 加大配置消费建材优质龙头 消费建材不仅有强α，且β将加码。消费建材是我们年度三大核心推荐方向之一（另两个为非洲 建材和电子布），在行业底部我们不断强调，配置优质筹码比判断政策强度更容易。 为什么消费建材是优质筹码？消费建材供给已深度退出，2024 年国内塑料管产量、石膏板销 量、建筑涂料产量、水泥产量、瓷砖产量、规模以上防水产量为其峰值的 97%、82%、81%、 77%、72%、62%，供给退出程度：防水>涂料>板材、瓷砖>石膏板，预计东方雨虹防水、三 棵树涂料等销量角度已创 2021 年以来的新高 ...