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歌尔股份(002241):围绕AR产业链持续深度布局
HTSC· 2025-08-26 07:04
证券研究报告 歌尔股份 (002241 CH) 围绕 AR 产业链持续深度布局 2025 年 8 月 26 日│中国内地 消费电子 舜宇光学、歌尔股份公告签订谅解备忘录,将就认购事项进一步磋商订立最 终协议。拟由歌尔光学以增发股份的方式,取得舜宇持有的上海奥来 100% 股权。预计本次交易完成后,上海奥来(原舜宇旗下)将成为歌尔光学的全 资子公司,上海奥来原股东将持有歌尔光学约 1/3 的股权,歌尔光学原股东 将持有歌尔光学约 2/3 的股权。我们认为如果交易完成,公司将进一步完善 在 AR 业务,尤其是 SiC 衬底光波导业务布局,进一步强化公司在 AR 产业 链卡位。维持"买入"。 上海奥来具有 SiC 衬底 AR 光波导片生产能力 歌尔股份本次交易对手是宁波奥来,后者是舜宇光学 100%持股的子公司, 是舜宇从事光波导、超表面器件、衍射光学器件等晶圆级微纳光学器件产品 业务的主体公司。其于 2023 年 12 月在上海临港投产了 12 英寸透明衬底晶 圆 AR 眼镜微纳光学产品项目,并于 2025 年年中完成了设备搬入,预计 2025 年下半年投产。我们认为此次并购可以促成歌尔光学和舜宇实现优势互补, ...