风雨之后彩虹更美，游戏和中概互联继续坚定看好 20251013 摘要 多家游戏公司上半年收入表现亮眼，如凯英业绩增速快，ST 华通海外市 场表现优异，预计 2026 年利润将持续增长，游戏行业展现稳定性和长 期增长潜力。 中概互联板块及 AR 应用领域前景广阔，腾讯通过游戏业务支撑新业务， AI 应用成为新增长点。阅文集团利用 Sora two 生成视频或动漫，提升 IP 资产价值。美图在欧洲市场 AR 技术应用广泛。 中国游戏公司在全球范围内具备显著优势，吉比特、巨人网络等公司业 绩增速远超 Take-Two 和 Roblox 等国际同行，中国游戏公司应获得更 高溢价。 腾讯在 AI 应用方面潜力巨大，包括 Agent、腾讯会议 AR 功能，以及阅 文集团通过 Sora two 生成内容。这些创新提升用户体验，增加商业价 值，可能带来 IP 资产重估收益。 对汇量、美图、阅文等公司未来四季度持乐观态度，这些公司在 AR 应 用方面有显著进展，心动网络表现稳定，预计传媒板块数据良好，且不 受贸易战影响。 Q&A 如何看待当前游戏板块的表现及未来发展前景？ 当前游戏板块整体表现强劲，尽管经历了一些调整，但仍处于 ...