1. 美国ETF创新产品：另类策略复杂度不断提升 上周美国共8只新发产品，另类策略的复杂度不断提升： 上周Rex 发行一只英伟达期权策略产品，在提供105~150%暴露的同时，通过covered call策略提供周度分红。 Simplify上周和Kayne Anderson合作发行一只能源和基建领域的信用债ETF，同时使用互换等工具来控制下行风险， 管理人认为该领域的债券能有效抵抗通胀。 上周四，First Trust发行一只配置型产品，通过旗下股票、债券、商品ETF来实现收益，股票产品主要为Covered Call 策略产品，约占60%，债券产品占35%、商品占5%。 罗素进一步发行其主动ETF，此次产品为国际股票、新兴市场股票产品。此外，Tidal的Return Stacked系列继续扩 充，该系列将股票、期货等不同策略进行混合，此次发行的产品将美国股票和黄金/比特币策略混合，每个策略都有 100%的头寸，因此产品实际有2倍杠杆；黄金/比特币策略中两类资产采用风险平价分配权重。 2. 美国ETF动态 2.1美国ETF资金：黄金ETF重新流入 上周美国股票ETF重新大幅流入超过100亿美元，其余各类资产ET ...

——海外创新产品周报 20250526 证券分析师 2025 年 06 月 03 日 另类策略复杂度不断提升 权 益 量 化 研 究 证 券 研 究 报 告 沈思逸 A0230521070001 shensy@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 联系人 沈思逸 (8621)23297818× shensy@swsresearch.com ETP 研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 ETP 研 究 ⚫ 美国 ETF 创新产品：另类策略复杂度不断提升。上周美国共 8 只新发产品，另类策略的复 杂度不断提升，First Trust 发行一只配置型产品，通过旗下股票、债券、商品 ETF 来实现 收益，股票产品主要为 Covered Call 策略产品，约占 60%，债券产品占 35%、商品占 5%。另外，Tidal 的 Return Stacked 系列继续扩充，此次发行的产品将美国股票和黄金/ 比特币策略混合，每个策略都有 100%的头寸，黄金/比特币策略中两类资产采用风险平价 ...

——海外创新产品周报 20250506 证券分析师 沈思逸 A0230521070001 shensy@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 联系人 沈思逸 (8621)23297818× shensy@swsresearch.com 2025 年 05 月 06 日 期权策略产品继续密集发行 权 益 量 化 研 究 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 ETP 研 究 ⚫ 美国 ETF 创新产品：期权策略继续密集发行。上周美国共 16 只新发产品，期权策略产品 继续较多。Simplify 上周发行一只小盘股叠加期权策略的产品，由 Piper Sandler 作为子 管理人管理，该产品先根据宏观指标选定几个优势因子如价值、成长、盈利等，然后根据 这些因子对罗素 2000 的股票进行排序，最后再叠加卖出期权策略提供收益。同日，同为 另类策略管理人的 Amplify 发行两只比特币期权策略产品，两只都采用 Covered Call 策 略。 ⚫ 美国 ETF 资 ...