风险提示： 黑天鹅事件等可能导致大类资产相关性增加，资产配置组合表现不佳；量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险；市场情况不满足 模型假设，模型存在失效风险。 报告来源 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 报告名称： ETF配置系列（三）：构建不同风险偏好的ETF配置策略——基于风险预算的ETF配置实践； 报告日期：2026.03.03 报告作者： 郑雅斌（分析师），登记编号：S0880525040105 朱惠东（分析师），登记编号：S0880525070025 梁誉耀（分析师），登记编号：S0880524080003 报告导读： 本文介绍了 ETF 资产配置的基础流程，并针对不同风险偏好的投资者提供了 以风险平价为底座的多种 ETF 资产配置策略： 3% 与 5% 目标波动的低风险绝对收益策 略 ， 年 化 收 益 分 别 达 6.74% 与 8.04% ； 叠 加 红 利 成 长 轮 动 的 高 弹 性 策 略 年 化 达 11.66% ，给投资者提供了多样的资产配置选择。 重要提醒 构建资产配置组合准备步骤： 在错综复杂的宏观环境下，利用低成本、高透明度的 ETF 跨市场精选底层 ...