证券研究报告 [Table_Title] 每日复盘 2025 年 7 月 11 日 2025 年 7 月 11 日沪指冲高回落，两市成交额超 1.7 万亿 报告要点： 2025 年 7 月 11 日沪指冲高回落，两市成交额超 1.7 万亿。上证指数上 涨 0.01%，深证成指上涨 0.61%，创业板指上涨 0.80%。市场成交额 17118.44 亿元，较上一交易日增加 2179.08 亿元。全市场 2999 只个股上涨，2297 只 个股下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：成长>消费>周期>稳定>0>金融；小盘 成长>大盘成长>中盘成长>小盘价值>中盘价值>大盘价值；基金重仓表现优 于中证全指。 分行业看，30 个中信一级行业涨跌互现；表现相对靠前的是：非银行金 融（2.02%），计算机（1.91%），有色金属（1.88%）；表现相对靠后的是：银 行（-1.76%），建材（-0.68%），煤炭（-0.54%）。概念板块方面，多数概念 板块上涨，CRO、CAR-T 细胞疗法、稀土永磁等大幅上涨；地摊经济、PCB、 赛马等板块走低。 资金筹码方面，主力资金 7 月 10 日净流出 189.08 亿元。其中超大 ...

CAR-T 细胞疗法 已在血液恶性肿瘤领域取得显著效果，正在扩展至实体瘤、感染性疾病以及自身免疫疾病的临床试验。 近年来，中外学者利用 CAR-T 细胞疗法成功治疗了包括 系统性红斑狼疮、 特发性炎性肌病、重症肌无力、多发性硬化症 在内的多种 自身免疫疾病 。CAR-T 细胞治疗自身免疫病也入选了 Science 2024 年度十大科学突破。 在产业界， CAR-T 细胞疗法也已进入爆发前夜。2025 年 6 月 30 日， 艾伯维 以 21 亿美元 现金 收购了 CAR-T 细胞疗法开发 公司 Capstan ，该公司目前有 一款 in vivo CAR-T 细胞疗法用于治疗自身免疫疾病，目前处于临床 1 期。而在今年 3 月中旬， 阿斯利康 以 10 亿美元价格收购 CAR-T 细胞疗法开发公司 EsoBiotec 时 ， 就已经给市场带来惊喜。现在，艾伯维给出的翻倍收购价更是让产业界看到了 CAR-T （尤其是 in vivo CAR-T） 更大的发展空间。 CAR-T 细胞疗法在自身免疫疾病中的应用，始于 德国埃尔朗根-纽伦堡大学的 Georg Schett 教授， 2021 年，他领导的团队首次使用 ...

2025 年 7 月 2 日，墨尔本大学的研究人员在国际顶尖学术期刊 Nature 上发表了题为： Rewiring endogenous genes in CAR T cells for tumour-restricted payload delivery 的研究论文。 该研究开创了一种利用 内源性基因启动子 严格控制细胞因子表达的新方法， 增强 CAR-T 细胞抗肿瘤疗 效，并减轻细胞因子表达通常伴随的全身毒性 。例如， NR4A2 启动子 和 RGS16 启动子分别特异性启动 IL-12 和 IL-2 肿瘤部位的表达，从而增强 CAR-T 细胞抗肿瘤效果，并延长肿瘤小鼠模型的长期生存期。 撰文丨王聪 编辑丨王多鱼 排版丨水成文 过继 T 细胞疗法 （ACT） ，包括 TCR 疗法和 CAR-T 细胞疗法，在癌症治疗方面具有令人鼓舞的临床潜 力。特别是，CAR-T 细胞疗法在治疗血液系统恶性肿瘤方面取得了令人瞩目的成效。然而，由于肿瘤微环 境中的免疫抑制、肿瘤抗原异质性以及 CAR-T 细胞向肿瘤迁移受限等多种因素，其在实体瘤治疗中的仍 疗效不足。 此外，治愈后的小鼠表现出对继发性肿瘤的持久免疫力，这表明 ...

撰文丨王聪 编辑丨王多鱼 排版丨水成文 CAR-T 细胞疗法 在治疗复发或难治性 多发性骨髓瘤 方面已展现出令人瞩目的疗效。 然而，当前的自体 CAR-T 技术受到制造流程复杂、存储运输要求高、等待时间漫长以及成本高昂等因素 的严重限制。 体内 CAR-T （ in vivo CAR-T） 细胞疗法直接将 CAR 转基因递送至体内的 内源性 T 细胞 ，在体内原位 将其重编程为 CAR-T 细胞，这更像是一种现货型产品，而非定制药物，这省去了 T 细胞分离提取、体外 CAR-T 细胞制造、扩增，以及淋巴细胞清除等步骤。 尽管一些临床前研究已将 慢病毒载体 用于 in vivo CAR-T 细胞工程，但临床证据仍十分匮乏。 2025 年 7 月 2 日，华中科技大学同济医学院附属协和医院 梅恒 教授 团队在国际顶尖医学期刊《 柳叶刀 》 （ The Lancet） 上发表了题为： In-vivo B-cell maturation antigen CAR T-cell therapy for relapsed or refractory multiple myeloma 的临床研究论文。 该研究报道了 In-v ...

该方法类似于mRNA疫苗，仅需简单注射，就能在体内生成CAR-T细胞疗法，无需实验室细胞制造和体 外扩增，有望解决当前CAR-T细胞疗法工艺复杂、周期长、价格高昂等关键难题。 当地时间6月30日，制药公司艾伯维宣布，将以21亿美元的价格收购体内CAR-T细胞疗法开发商Capstan Therapeutics，以扩大自身免疫性疾病疗法的产品线。 自2023年艾伯维的明星药物阿达木单抗（修美乐）专利到期以来，艾伯维已斥资超过200亿美元进行大 手笔收购。该公司正在与Vertex、百时美施贵宝（BMS）等制药巨头在自身免疫药物领域展开竞争。 艾伯维最新押注的Capstan基于mRNA技术开发CAR-T疗法。通过此项交易，艾伯维将获得Capstan公司 包括脂质纳米颗粒（tLNP）在内的核心平台技术。该技术可通过重新编程细胞治疗疾病，在自身免疫 性疾病领域具有广阔的潜力。 有市场研究数据显示，CAR-T疗法市场规模今年将突破110亿美元，到2034年有望飙升至接近2000亿美 元的规模。 Capstan公司成立于2022年，由美国宾夕法尼亚大学医学院顶尖团队领衔。该公司科学团队创始人阵容 豪华，包括CAR-T先驱卡尔 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 周南 北京报道 "或许，每一种罕见病，对社会都是万分或几百万分之一，对病人和家庭却是百分之百。"北京爱力重症肌无力罕 见病关爱中心创始人清昭2001年确诊重症肌无力，她深知，疾病让许多患者的人生轨迹被彻底改变，甚至患病 后，"职业成了生病"。 重症肌无力是一种由自身免疫异常导致的神经—肌肉接头传递障碍性疾病。2018年，全身型重症肌无力就被纳入 国家五部委联合发布的《第一批罕见病目录》。该病没有医学遗传性，不传染，任何人可能在任何年龄后天发 病。 然而，罕见病是具备社会属性的——重症肌无力不仅是医学难题，更是复杂的社会问题。 根据《2022中国重症肌无力患者健康报告》，我国约有重症肌无力患者65万人。从确诊到治疗，从生活到情感， 65万患者及其背后的家庭在诊断难、药物贵、保障缺、被歧视等重重挑战中挣扎，这一神经免疫性疾病带来的社 会挑战远未解决。而这些也考验着社会的医学进程、关怀体系和平等尊严的文明理念。 2025年6月15日，是第12个重症肌无力关爱日。由中国罕见病联盟指导，北京爱力重症肌无力罕见病关爱中心主 办，中国罕见病联盟重症肌无力协作组协办 ...

撰文丨王聪 编辑丨王多鱼 排版丨水成文 尽管嵌合抗原受体 （CAR） -T 细胞疗法在血液系统恶性肿瘤中取得了显著成功，但由于治疗效果不佳或剂量限制性毒性，其在 实体瘤 中的临床应用效果有 限。 开发能够引发强大但可控的免疫反应、从而消除高度异质性和免疫抑制性的实体肿瘤细胞群的 CAR-T 细胞疗法，仍然是一个关键挑战。 2025 年 6 月 5 日，宾夕法尼亚大学佩雷尔曼医学院的研究人员在 Cell 子刊 Cancer Cell 上发表了题为： Mutant KRAS peptide targeted CAR-T cells engineered for cancer therapy 的研究论文。 在这项最新研究中，研究团队利用多种遗传学方法开发了一种新型 CAR-T 细胞疗法。 首先，研究团队筛选了针对由肽-MHC复合物呈递的致癌性 KRAS G12V 突变 （即癌症新抗原） 的结合剂。随后， 将这些新抗原结合剂整合到 CAR-T 细胞中， 构建了 mKRAS-NeoCAR-T 细胞 ，并在转移性肺癌、胰腺癌和肾细胞癌的异种移植模型中证明了其有效性。最后，研究团队通过诱导分泌 IL-12 和基因敲除 T ...

阳光诺和688621 时间: 2025年6月6日星期五 64.10分综合得分 较强 趋势方向 主力成本分析 54.23 元 20日主力成本 45.87 元 当日主力成本 56.04 元 5日主力成本 49.51 元 60日主力成本 周期内涨跌停 过去一年内该股 涨停 1次 跌停 1 次 北向资金数据 持股量81.87万股 占流通比0.73% 昨日净买入7.23万股 昨日增仓比0.065% 5日增仓比0.021% 20日增仓比-0.016% 技术面分析 58.00 短期压力位 53.10 短期支撑位 43.01 中期支撑位 目前短线趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向； 目前中期趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向 K线形态 ★三只乌鸦★ 可能见顶回落 ★双飞乌鸦★ 行情将见顶回落 资金流数据 58.00 中期压力位 2025年06月06日的资金流向数据方面 主力资金净流出4473.82万元 占总成交额-16% 超大单净流出2776.60万元 大单净流出1697.22万元 散户资金净流入416.84万 关联行业/概念板块 医疗服务 -0.95%、CRO -0.93%、人工智能 -0.32%、CAR-T细胞疗法 0. ...

撰文丨王聪 编辑丨王多鱼 排版丨水成文 在这项最新研究中，研究团队我开发了一种诱导多能干细胞 （iPSC） 来源的"现货型"同种异体 CAR-T 细胞，它表达了靶向人表皮生长因子受体-2 （HER2） 的 CAR，从而能够区分肿瘤细胞与正常细胞，并能检测截短和错误折叠的 HER2，还进行了多重基因编辑设计 （敲除引起免疫排斥的 TRAC 基因 和 引起 T 细 胞耗竭的 CD38 基因） ，并通过多重工程化修饰，以解决 CAR-T 细胞在实体瘤中的障碍，从而实现最大程度的治疗效果。 结果显示，iPSC 来源的、HER2 靶向的 CAR-T 细胞在体外和体内环境中均保持了强大的 HER2 特异性抗肿瘤活性，且对 HER2 阳性的正常细胞的细胞溶解性 靶向作用有限。与治疗性抗体相结合，通过 CAR 和高亲和力、不可切割的 CD16a Fc 受体实现了全面的多抗原靶向。 近年来，美国 FDA 批准了多款 CAR-T 细胞疗法 上市，用于治疗白血病、淋巴瘤等血液类肿瘤，展现了强大的治疗效果。 然而，其在 实体瘤 中的应用受到靶向 正常组织的脱靶毒性、抗原异质性以及难以同时克服肿瘤微环境中多种不同耐药机制的限制，导致抗 ...

Caribou Biosciences (CRBU) 2025 Conference June 04, 2025 09:20 AM ET Speaker0 Good morning everyone. I'm Farzin Hak, one of the biotech analysts in Maury Raycroft's team at Jefferies. It's my pleasure to introduce Rachel Hurwitz, CEO of Caribou Biosciences. This is a fireside chat format, so thank you for joining us today. Speaker1 Thanks, Farzin. Really appreciate it. Speaker0 So for those new to this story, can you provide a one minute overview of your platform and the programs? Speaker1 Yes, Caribou is u ...