2025.11.16 本文字数：4550，阅读时长大约7分钟 作者 |第一财经 郭霁莹 封图 | 图源聚变新能 被称为"人造太阳"的可控核聚变今年屡登资本市场热门榜，年初至今，可控核聚变指数涨幅超过60%， 已为投资者带来可观回报，二级市场甚至出现"沾核就涨"的现象。 "行业投资氛围明显变了。"国内首批成立的核聚变创业公司瀚海聚能投资部负责人告诉第一财经记者， 之前他们要花大力气寻找投资人，解释什么是可控核聚变。今年不少投资人主动来找他们，有的甚至直 接明确投资意向，谈判更为顺畅。 国内首轮创业潮始于2022年的核聚变，为何今年打破沉寂？国家队大项目与初创公司并排跑，将带来怎 样的市场想象空间？在行业"永远50年"魔咒下，商业公司如何能让资本耐心等？ 中国聚变元年 实现核聚变永远还有50年，是业内公开的玩笑话。这一说法恰恰反映出其研发的历史困境：基础科学突 破缓慢、工程复杂度高、资金投入周期长。但如今，多名行业人士在接受第一财经记者采访时却表示， 无论从技术突破、政策支持，还是投资氛围来说，今年都堪称核聚变元年，曙光近在前方。 1月，中国科学院等离子体物理研究所（下称"等离子体所"）研制的东方超环（EAST） ...