证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_ReportDate] 2025 年 5 月 12 日 [Table_S 事件：公司发布 ummary]2024 年年报、2025 年一季报，2024 年年实现营业收入 17.9 亿元、归母净利润 4.1 亿元、扣非净利润 3.9 亿元，同比分别增长 42.3%、 27.4%、25.6%。2025 年一季度实现收入 4.8 亿元、归母净利润 1.1 亿元、 扣非净利润 1.0 亿元，同比分别增长 29.8%、25.2%、20.7%。 点评： 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [Table_OtherReport] | [Table_StockAndRank] 宏华数科 (688789.SH) | | | --- | --- | | 投资评级 | 买入 | | 上次评级 | 买入 | [Table_A 王锐 机械行业首席分析师 uthor] 执业编号：S1500523080006 邮箱：wangrui1@cindasc.com 韩冰 机械行业分析师 执业编号：S150052 ...

Core Viewpoint - The Ministry of Industry and Information Technology, in collaboration with the Ministry of Finance, has announced the launch of the third batch of pilot cities for the digital transformation of small and medium-sized enterprises (SMEs), aiming to enhance their competitiveness and innovation capabilities [1][3]. Group 1: Pilot Program Details - Approximately 34 cities will be selected for the pilot program this year, focusing on the actual needs of SMEs and ensuring that digital transformation brings tangible benefits and value [1][3]. - The pilot cities must be at the prefecture level or above, including provincial capitals and other prefecture-level cities, as well as districts and counties under direct control of municipalities [3]. - The program emphasizes the dual goals of upgrading traditional industries and promoting the development of strategic emerging industries and future industries [3]. Group 2: Focus Areas and Technologies - Specific sectors for digital transformation will include key manufacturing industries such as computer and communication electronic equipment manufacturing, general and specialized equipment manufacturing, and automobile manufacturing [3]. - The program will prioritize SMEs that are in critical links of the industrial chain, especially those that are specialized, refined, distinctive, and innovative, as well as large-scale industrial SMEs [3]. - The initiative aims to promote deep digital transformation in key business processes, product lifecycles, and supply chains, leveraging technologies such as artificial intelligence, big data, and blockchain in various applications [3]. Group 3: Regional Recommendations - By the end of 2024, provinces with more than 15,000 large-scale industrial SMEs, such as Guangdong, Jiangsu, and Zhejiang, can recommend up to two cities for the pilot program, while other provinces can recommend one city [4].

近日，茂名市统计局发布的一季度数据显示，茂名工业数据亮眼。工业投资增速29.4%，居全省第一。 去年全年，茂名工业技改投资增长73.1%，增速居全省第一。 再看另一组数据：2024年末茂名市城镇常住人口301.8万人，比2022年末增加15.84万人。2021年—2024 年，茂名城镇化率连续4年增幅居全省第一。 两组数据放在一起更见深意。一边是扭住新型工业化这个"牛鼻子"，新旧动能转换提速；一边是新型城 镇化向"新"发力，城乡面貌和发展格局发生深刻改变，协调发展提质。 县域工业经济活力勃发 去年茂名工业技改投资增速全省第一 在"百县千镇万村高质量发展工程"（下称"百千万工程"）三年初见成效的重要节点，茂名正以双领跑的 势头和锐气，推动县域经济、产业高质量发展，以县城为重要载体的新型城镇化试点初见成效，乡村面 貌由"点上出彩"向"线上贯通""面上铺开"拓展。 十五运会首个群众赛事活动定向项目决赛在茂名举办之际，5月7日至8日，"看广东·遇'鉴'乡村之美"主 题新闻发布活动暨欢朋满粤"给'荔'全运 香约茂名"采风活动走进茂名，中外媒体、嘉宾见证"百千万工 程"在这片热土上生机盎然的生动图景。 在佛茂合作园金山片 ...

Group 1: CPI and PPI Trends - In April, the Consumer Price Index (CPI) shifted from a month-on-month decline of 0.4% to an increase of 0.1%, while the year-on-year CPI decreased by 0.1%, maintaining the same decline as the previous month [1] - The core CPI increased by 0.2% month-on-month and rose by 0.5% year-on-year, indicating stable growth [1][2] - The Producer Price Index (PPI) fell by 0.4% month-on-month and decreased by 2.7% year-on-year, with the decline expanding by 0.2 percentage points compared to the previous month [1][4] Group 2: Influencing Factors on Prices - The rise in CPI was primarily driven by increases in food and travel service prices, with food prices up by 0.2% month-on-month, exceeding seasonal levels by 1.4 percentage points [2] - International commodity price declines, particularly in oil and gas, have negatively impacted domestic prices, contributing to the PPI's downward trend [1][4] - The impact of U.S. tariff policies has led to a decrease in international crude oil and metal prices, which has been transmitted to domestic industries [4][5] Group 3: Future Outlook - Analysts expect PPI to remain under pressure due to tariff issues, while CPI may experience a mild recovery driven by demand rebound and seasonal food price stabilization [1][5] - The implementation of macroeconomic policies aimed at boosting consumption and investment is anticipated to positively influence certain sectors, leading to price increases in high-tech industries [5] - Despite external pressures, domestic policies are expected to support a reasonable price level, with a slight narrowing of PPI's year-on-year decline projected for the second quarter [5]

5月11日，从市发展改革委获悉，今年以来，长沙打响环境优化提升攻坚战，实施市场准入提能、保障 支撑提效、法治护航提档、政务效能提标、涉企服务提质5大行动30项具体改革举措，积极营造产业友 好型、企业友好型、企业家友好型营商环境生态，持续擦亮"低成本创业，高品质生活"金字招牌。截至 3月，全市实有经营主体192.3万户、同比增长6.9%，其中企业75.9万户、同比增长8.9%，增速均居中部 省会城市第二。今年一季度，全市新设经营主体7.3万户，其中企业2.8万户，同比分别增长21.7%、 8.5%。 审批资料"厚"变"薄" 今年一开年，长沙便举办2025长沙市首届名优工业品供需对接会暨"共享计划"新春嘉年华活动，促进产 销对接，畅通企业供需渠道。三天时间里，近200家长沙本土品牌企业参会，超1000款优质产品亮相， 累计吸引线上线下参观总人数10万人次，线上线下销售、签约和达成意向签约的成交额超过3000万元， 让消费者得到了实惠，企业收获了订单，市场增加了活力。 企业省钱省时更省心 "本来打算用两个月时间编制环评报告文本和送审，没想到这次只需要填一张表，就把手续办完了。"近 日，长沙仁毅机械制造有限公司相关负 ...

Group 1: CPI Analysis - In April, the Consumer Price Index (CPI) increased by 0.1% month-on-month and decreased by 0.1% year-on-year, with the core CPI remaining stable [1] - The rise in CPI was driven by a recovery in food prices and travel service prices, with food prices up 0.2% month-on-month, exceeding seasonal levels by 1.4 percentage points [2] - The decline in CPI year-on-year was primarily influenced by a 4.8% drop in energy prices, with gasoline prices down 10.4%, contributing approximately 0.38 percentage points to the year-on-year decline [1][2] Group 2: PPI Analysis - The Producer Price Index (PPI) decreased by 0.4% month-on-month and 2.7% year-on-year, with the year-on-year decline widening compared to the previous month [1][3] - The Producer Purchase Price Index fell by 2.7% year-on-year, with a month-on-month decline of 0.6%, indicating increased price pressure in upstream materials due to external demand shocks [3] - Specific sectors such as coal mining and black metal mining continued to see price declines, while non-ferrous metal prices experienced a slight increase [3] Group 3: Policy Impact and Future Outlook - The government has intensified macro policies to promote consumption, leading to improved supply-demand relationships in certain industries, resulting in narrowed price declines [4] - High-tech industries are experiencing price increases, with wearable device manufacturing prices up 3.0% and aircraft manufacturing prices up 1.3% [4] - Analysts expect CPI to maintain a moderate trend due to domestic policy shifts towards expanding demand, while PPI may still face downward pressure amid various influencing factors [5]

从机构调研动向来看，上周机构调研集中度有所下滑，但调研热情不减。截至5月9日，共有452家上市公 司披露投资者调研记录。市场暖意明显，超九成机构调研公司实现正收益，其中润贝航科上周实现4连 板，涨幅为31.17%；九菱科技、*ST金刚涨幅也超20%；万向钱潮、山东章鼓等公司也两连板。 热门调研标的方面，祥鑫科技、兴业银锡、宏华数科、容百科技等4家公司接受百家以上机构调研，稳健 医疗、赛意信息、ST华通、翔宇医疗等14家公司接受超50家机构调研。 祥鑫科技上周接受173家机构调研，其中不乏博时基金、德邦基金、海通证券、南方基金、中银基金等知 名券商与公募。祥鑫科技主要从事精密冲压模具和金属结构件的研发、生产和销售，其产品广泛应用于汽 车、通信设备、电子电器等领域。在调研中，机构普遍关注祥鑫科技在人形机器人领域的布局情况。 对此，祥鑫科技表示，人形机器人是该公司未来重要的战略布局方向之一，该公司致力于围绕客户需求进 行产业配套，并在项目初期就与客户共同开发，提供全面的技术解决方案以满足客户需求，为客户提供从 模具到结构件的产品整体解决方案。 此外，机器人产业链与电动汽车零部件产业链在技术上有较高的重叠度，祥鑫科技 ...

长沙晚报掌上长沙5月11日讯（全媒体记者 孙占锋）每台盾构机都配置了2000余个传感器，宛如为设备 装上"大脑""眼睛""耳朵"……在中国铁建重工长沙第二产业园区的数字化智慧监控中心，一块巨大的屏 幕闪烁着来自全国各地乃至全球的工程数据。近年来，铁建重工通过云管理、云协同、云调度推动数字 孪生技术在施工中的深度应用，为长沙智能制造与智能建造联动发展提供了降本增效、构建本质安全的 范本。 "设备在线1台，设备编号DZ1008，直径10.23米，活跃指数50%……"这串数据并非来自园区附近，而是 1800公里外的川藏铁路某隧道施工现场。技术人员无需亲临现场，坐在长沙的监控中心，通过数字孪生 技术，就能清晰地对1800公里外的项目建设进行远程管控，仿佛拥有了"千里眼"，可随时查看工程的装 备数量、运行状况和工程进度等详细数据，仿佛施工场景就在眼前。 长沙市住建局党组书记、局长张跃先表示，铁建重工具象化地展示了"看得见的在工厂，看不见的在云 上"，通过人工智能与数字技术远程管理生产、施工，是智能建造的"长沙模式"。长沙作为智能建造试 点城市，在全国示范引领，众多创新做法得以推广。 记者看到，车间一角的铁建重工数字化智 ...

从三次产业结构来看，第二产业投资占比提升增速加快。一季度，全省三次产业投资结构为 0.7∶51.1∶48.2，与去年同期相比，第一产业投资占比持平，第二产业投资占比提高4.3个百分点，第三产 业占比有所降低。从增速看，第一产业投资同比增长1.0%，第二产业投资同比增长9.6%，第三产业投 资同比下降7.9%。 制造业方面，投资支撑有力。一季度全省制造业投资同比增长6.1%，拉动工业投资增长5.7个百分点， 拉动全部投资增长2.7个百分点。主要行业中，汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业、通用 设备制造业投资增长较快，同比分别增长27.8%、14.4%和13.8%。 5月11日，记者从江苏省统计局获悉，今年以来，江苏各地持续强化重点产业项目支撑，全力推动重大 项目开工建设，着力扩大制造业、基础设施等领域有效投资。 其中，大项目拉动作用较强，一季度，全省10亿元以上固定资产投资项目2922个，投资额同比增长 6.5%，拉动全部投资增长2.0个百分点。其中，电力热力燃气及水的生产和供应业同比增长74.8%，汽车 制造业同比增长41.9%，专用设备制造业同比增长33.7%。 "一季度，我省重大项目引领效应显著。 ...

证券研究报告 杭可科技 (688006 CH) 期待海外订单持续落地和新技术突破 | 华泰研究 | | | 更新报告 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 5 月 | 09 日│中国内地 | 专用设备 | 杭可科技发布年报和一季报，2024 年实现营收 29.81 亿元（yoy-24.18%）， 归母净利 3.26 亿元（yoy-59.67%），扣非净利 3.11 亿元（yoy-60.68%）。 其中 Q4 实现营收 3.10 亿元（yoy-50.23%，qoq-60.25%），归母净利-4951.50 万元（yoy-151.93%，qoq-146.46%）。2025 年一季度，公司实现营收 6.80 亿元，同比-23.07%，归母净利润 1.16 亿元，同比-33.07%。公司年报业绩 低于我们预期主要系下游客户需求放缓，设备验收进展较为缓慢，公司存货 和应收账款计提增长导致。考虑到公司 24 年海外订单增长较大，25 年国内 外有望迎来需求共振，维持"买入"。 24 年盈利能力受订单结算模式波动，整体费用率有所提升 2024 年公司毛利率 31.32%，同比-5.5 ...