算力专题：技术升级叠加需求放量，PCB 上游高速铜箔缺 口有望扩大 20251225 摘要 高速铜箔通过降低表面粗糙度来减少信号损耗，提高信号传输速度。 HVLP 铜箔因其光滑表面，在高频高速应用中优于传统 IFT 铜箔。 AI 服务器和交换机的发展对 PCB 及其上游材料提出更高要求，推动了 HVLP 铜箔等高性能材料的迭代。主流覆铜板材料正从马 7、马 8 向马 8、马 9 升级。 高速铜箔市场未来几年供需紧张，HVLP 4 需求将在 2026 年爆发，但 主要由日系厂商主导的供给端扩产速度较慢，预计到 2028 年扩产幅度 仅为 25%，供需缺口明显。 目前 HVLP 3 和 4 月均需求约 1,200 吨，供应端难以满足快速增长的需 求，可能导致价格上涨。 国内具备竞争优势的高速铜箔厂商包括德福、同冠同博、龙阳电子和捷 美科技，它们都在进行 HVLP 3 至 5 代产品验证。生益科技也在积极寻 求高速铜箔产能保障。 Q&A 高速铜箔在电子电路中的作用是什么？其性能如何影响信号传输效率？ 在高速铜箔领域，国内具备竞争优势的厂商相对有限，包括德福、同冠同博、 龙阳电子以及捷美科技。这些公司目前都在进行 H ...

目前是确定外溢订单就符合了审美。 昨天科技股这边 都在承接台湾 北美的液冷 电源 外溢逻辑。 都炸厂了，这些环节。 ...

"十四五"期间，苏州深入推进新型工业化，全面实施"苏州智造"强基提质工程，加快构建由10个重点产 业集群和30条重点产业链组成的"1030"现代产业体系。目前，苏州已形成电子信息、高端装备、新材料 3个万亿级产业，11个千亿级产业，6个国家先进制造业集群，较上一个五年实现跨越式增长。 实体经济的茁壮成长，离不开金融活水的浇灌——在苏州产业升级的背后，是全周期资本体系的强力赋 能。近年来，苏州已然成为母基金和创投发展的热土、VC/PE（风险投资/私募股权投资）首选的落地 城市之一。针对企业不同发展阶段的需求，苏州从企业初期成果转化的天使轮投资，到成长期、成熟期 扶优扶强的不同轮次投资，构建了融合"国资-社会"多元主体、横跨"国际-国内"双循环的全周期全链条 资本支持体系。 作为管理超千亿元基金规模的苏州老牌股权投资机构，元禾控股至今已直接投资培育上市公司119家， 投资周期达十年以上的企业有205家。陪伴企业一路成长为独当一面的上市公司后，元禾控股如今又与 纳芯微、信达生物、亚盛医药、苏州旭创等被投企业共同设立产业基金，深度布局产业链，形成了"投 资-成长-反哺"的共赢生态。 新华财经上海12月25日电 （谷青 ...

格隆汇12月25日丨艾华集团(603989.SH)在投资者互动平台表示，公司的产品是AI算力硬件供电与电能 管理链条中的关键基础元件，可应用在AI基础设施的各个关键部位，如：服务器电源及供电保障与能 源系统等。 ...

公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入11.59亿元，同比增长37.79%，实现净利润 2816.37万元，同比增长279.94%，基本每股收益为0.2642元，加权平均净资产收益率1.71%。（数据 宝） 证券时报·数据宝统计显示，光大同创所属的电子行业，目前整体涨幅为0.75%，行业内，目前股价上涨 的有257只，涨幅居前的有恒烁股份、臻镭科技、腾景科技等，涨幅分别为18.35%、15.62%、10.68%。 股价下跌的有212只，跌幅居前的有芯原股份、天通股份、中富电路等，跌幅分别为4.10%、3.45%、 3.07%。 两融数据显示，该股最新（12月24日）两融余额为1.34亿元，其中，融资余额为1.34亿元，近10日增加 4414.68万元，环比增长49.38%。 光大同创股价创出历史新高，截至9:38，该股上涨6.65%，股价报53.26元，成交量203.07万股，成交金 额1.06亿元，换手率4.76%，该股最新A股总市值达56.85亿元，该股A股流通市值22.73亿元。 ...

融券方面，国力电子12月24日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量4867.00股，融券余额30.17万元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 资料显示，昆山国力电子科技股份有限公司位于江苏省昆山开发区西湖路28号，成立日期2000年10月12 日，上市日期2021年9月10日，公司主营业务涉及电子真空器件的研发、生产与销售。主营业务收入构 成为：直流接触器60.00%，真空继电器17.87%，交流接触器11.50%，真空电容器5.33%，真空有源器件 3.49%，其他(补充)1.80%。 12月24日，国力电子涨1.67%，成交额8212.07万元。两融数据显示，当日国力电子获融资买入额993.49 万元，融资偿还1316.56万元，融资净买入-323.08万元。截至12月24日，国力电子融资融券余额合计 4.09亿元。 融资方面，国力电子当日融资买入993.49万元。当前融资余额4.09亿元，占流通市值的6.92%，融资余 额超过近一年80%分位水平，处于高位。 分红方面，国力电子A股上市后累计派现9836.14万元。近三年，累计派现6831.35万元 ...

前言 《电报解读》是一款主打时效性和专业性的即时资讯解读产品。侧重于挖掘重要事件的投资价值、分析 产业链公司以及解读重磅政策的要点。即时为用户提供快讯信息对市场影响的投资参考，将信息的价值 用专业的视角、朴素的语言、图文并茂的方式呈现给用户。 ①服务器液冷+卫星通信+无人驾驶，服务器液冷板送样测试中，低轨卫通天线即将批量交付，这家公司多 种产品已应用于自动驾驶领域； ②人形机器人+端侧AI，这家公司基于Nvidia平台推出人形机器人大小脑 控制器，可广泛用于人形机器人、工业机器人，并有订单落地。 ...

（原标题：【24日资金路线图】电子板块净流入202亿元居首 龙虎榜机构抢筹多股） 12月24日，A股市场整体上涨。 1. A股市场全天主力资金净流入3.81亿元 5. 龙虎榜机构抢筹多股 今日A股市场主力资金开盘净流出16.46亿元，尾盘净流入1.29亿元，全天净流入3.81亿元。 2. 沪深300今日主力资金净流出32.72亿元 沪深300今日主力资金净流出32.72亿元，创业板净流入5.12亿元，科创板净流出14.48亿元。 3. 电子行业净流入202.38亿元居首 申万一级行业中，23个行业实现资金净流入，其中电子行业净流入202.38亿元居首。 4.德明利主力资金净流入9.55亿元居首 （注：此表为主力资金净流入统计，与上一张表及下一张表的机构净买入统计口径均不同） 截至收盘，上证指数收报3940.95点，上涨0.53%，深证成指收报13486.42点，上涨0.88%，创业板指收 报3229.58点，上涨0.77%，北证50指数上涨0.39%。A股市场合计成交18973.81亿元，较上一交易日减少 241.46亿元。 盘后龙虎榜数据显示，机构现身多股，其中天银机电等股票呈现机构资金净买入，章源钨业等股 ...

Core Viewpoint - AI hardware concept stocks have shown significant strength, particularly in the PCB sector, with multiple stocks hitting their daily limit up, indicating strong market interest and potential growth in this area [1][3]. Group 1: Market Performance - PCB concept stocks collectively surged, with notable performances from Tianjin Prilin, which hit a 10% limit up shortly after market opening, followed by other stocks like Tiantong Co., Ruihua Tai, and Youyan Powder Material also reaching their daily limit [1][3]. - The overall PCB sector saw an increase of over 2.7% by market close, with several companies achieving a 20% limit up [3]. Group 2: AI Server Market Insights - NVIDIA's new AI server, the GB300 series, is expected to see shipments reach 55,000 units in 2026, representing a 129% year-on-year growth, which is anticipated to positively impact the supply chain [2][4]. - The GB300 series has improved specifications in key components such as cooling systems and connectors, suggesting higher unit prices and overall value compared to previous models [4]. Group 3: Future Market Projections - The global high-end AI server PCB market is projected to reach $11.49 billion by 2031, with a compound annual growth rate (CAGR) of 6.8% from 2025 to 2031, driven by the increasing demand for advanced server components [5]. - Capital expenditures in global data centers are expected to grow by 59% year-on-year by Q3 2025, indicating a sustained investment trend in AI infrastructure [5]. Group 4: Industry Trends and Opportunities - The demand for high-end PCBs is increasing due to the need for thinner, denser, and better cooling solutions, leading to a rise in prices and a shift towards more advanced PCB types [6]. - The AI industry's growth is expected to create significant opportunities in various segments, including AI servers and related materials, with a focus on maintaining high performance and reliability [6].

格隆汇12月24日｜达利凯普(301566.SZ)发布投资者关系活动记录表，商业航天是"十五五"期间国家明确 支持的战略性新兴产业。公司从事以射频微波MLCC为主的电容器技术研发、生产和销售。产品主要应 用于半导体射频电源、医疗及通信等行业。其中，在航空航天领域亦有所应用，但目前占整体业务比例 较低，尚未构成公司主要的收入来源。 ...