[Table_Info1] 证券研究报告 [Table_Title] 证券研究报告/债券研究报告 福能转债定价：首日转股溢价率 27%-32% ---东北固收转债分析 报告摘要： [Table_Summary] 10 月 9 日，福能股份公告拟于 10 月 13 日通过网上发行可转债，公司本 次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过 38.02 亿元。本次发行 募集资金扣除发行费用后，25 亿元拟用于泉惠石化工业区 2×660MW 超 超临界热电联产项目，项目总投资 69.86 亿元，13.02 亿元拟用于福建省 仙游木兰抽水蓄能电站项目，项目总投资 83.83 亿元。 福能转债发行方式为优先配售，网上发行，债项和主体评级 AA+。发行 规模为 38.02 亿元，初始转股价格为 9.84 元，参考 10 月 10 日正股收盘 价格 10.18 元，转债平价 103.46 元，参考同期限同评级中债企业债到期 收益率（10 月 10 日）为 2.43%，到期赎回价 106 元，计算纯债价值为 94.95 元。博弈条款方面，下修条款（15/30，85%）正常、赎回条款（15/30， 130%）正常、回售条款（30 ...