Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [1] Core Insights - In the first half of 2025, the company achieved a significant increase in domestic revenue, with a year-on-year growth of 133% in domestic income and a 46% increase in net profit excluding non-recurring items [2][3] - The company is focused on empowering a global smart energy system, with steady growth in core business revenue driven by smart meter products [2][3] - The company has established a strong presence in the European market, benefiting from the digital transformation of energy, and has signed new smart meter project agreements in Spain and Poland [3] Financial Performance Summary - For the first half of 2025, the company reported total revenue of 1.68 billion yuan, a year-on-year increase of 27%, and a net profit of 395 million yuan, up 32% year-on-year [2] - The gross profit margin for the first half of 2025 was 38.27%, reflecting a slight increase from the previous year [2] - The company's revenue from smart metering terminals accounted for 99% of total revenue, with a year-on-year growth of 28% [2] Market Position and Strategy - The company has developed multiple core technologies that exceed relevant standards in reliability, stability, and safety, enhancing its competitive edge [3] - The company is the only Chinese brand to penetrate the UK market and has successfully participated in smart meter deployments in various countries, including Saudi Arabia and Uzbekistan [3] - The company has secured a significant procurement project with the State Grid in China, valued at over 127 million yuan, contributing to the construction of a new power system [3]

证券简称： 武汉蓝电 证券代码： 830779 武汉市蓝电电子股份有限公司 湖北省武汉市东湖新技术开发区高新四路 28 号武汉光谷电子工业园三期 7 号厂房栋 4 层 01 号 武汉市蓝电电子股份有限公司招股说明书 本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主 要服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面 临较大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因 素，审慎作出投资决定。 保荐机构（主承销商） （注册地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1198 号 28 层） 1-1-1 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实 陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负 责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发 行人经营与 ...

证券简称： 武汉蓝电 证券代码： 830779 武汉市蓝电电子股份有限公司 湖北省武汉市东湖新技术开发区高新四路 28 号武汉光谷电子工业园三期 7 号厂房栋 4 层 01 号 武汉市蓝电电子股份有限公司招股说明书 本招股说明书申报稿不具有据以发行股票的法律效力，投资者应当以正式公告的招股说明书全 文作为投资决定的依据。 本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要 服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审 慎作出投资决定。 保荐机构（主承销商） （注册地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1198 号 28 层） 1-1-1 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实 陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化， ...

证券简称： 武汉蓝电 证券代码： 830779 武汉市蓝电电子股份有限公司 湖北省武汉市东湖新技术开发区高新四路 28 号武汉光谷电子工业园三期 7 号厂房栋 4 层 01 号 武汉市蓝电电子股份有限公司招股说明书 本招股说明书申报稿不具有据以发行股票的法律效力，投资者应当以正式公告的招股说明书全 文作为投资决定的依据。 本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要 服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审 慎作出投资决定。 保荐机构（主承销商） （注册地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1198 号 28 层） 1-1-1 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实 陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化， ...

证券简称： 武汉蓝电 证券代码： 830779 湖北省武汉市东湖新技术开发区高新四路 28 号武汉光谷电子工业园三期 7 号厂房栋 4 层 01 号 武汉市蓝电电子股份有限公司 武汉市蓝电电子股份有限公司招股说明书（申报稿） 本公司的发行申请尚未经中国证监会注册。本招股说明书申报稿不具有据以发行股票的法律效 力，投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为投资决定的依据。 本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要 服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 保荐机构（主承销商） （注册地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1198 号 28 层） 慎作出投资决定。 1-1-1 大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实 陈述。 根据《证券法》 ...

证券简称：武汉蓝电 证券代码：830779 湖北省武汉市东湖新技术开发区高新四路 28 号武汉光谷电子工业园三期 7 号厂房栋 4 层 01 号 武汉市蓝电电子股份有限公司 武汉市蓝电电子股份有限公司招股说明书（申报稿） 本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要 服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审 慎作出投资决定。 （注册地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1198 号 28 层） 1-1-1 保荐机构（主承销商） 本公司的发行申请尚未经中国证监会注册。本招股说明书申报稿不具有据以发行股票的法律效 力，投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为投资决定的依据。 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件 及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或 者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定 ...