为什么是化工： 1）需求全球化且多元化长期有增长； 2）供给：国内资本开支拐点+海外产能退出+反内卷加持+双碳中长期提估值； 3）国内龙头去打全球需求逻辑不变，优选供需本身向好的行业，价格往上走是必然的； 4）近期涨价品种包含：TDI、己二酸、草酸、辛醇、氨纶、草甘膦、对邻硝基氯化苯、尼龙-己内酰胺、VB3、蛋 氨酸、染料，为节后提供良好 化工核心中游白马资产逻辑不变，风偏阶段性下降或给予绝佳配置机会 化工核心中游白马资产逻辑不变，风偏阶段性下降或给予绝佳配置机会 1）需求全球化且多元化长期有增长； 2）供给：国内资本开支拐点+海外产能退出+反内卷加持+双碳中长期提估值； 3）国内龙头去打全球需求逻辑不变，优选供需本身向好的行业，价格往上走是必然的； 4）近期涨价品种包含：TDI、己二酸、草酸、辛醇、氨纶、草甘膦、对邻硝基氯化苯、尼龙-己内酰胺、VB3、蛋 氨酸、染料，为节后提供良好基础 选什么：龙头及氨纶、涤纶、有机硅 1）龙头过去几年产能有大幅扩张（有详细测算）； 2）若价格和价差回到历史中位数，盈利也有望大幅增长（有详细测算）； 3）万华、华鲁、巨石、宝丰、卫星；氨纶（华峰、新乡）、涤纶（桐昆、新凤鸣） ...