德国工业产出自去年八月以来首次下降，该产业尚未能走出长期低迷的困境。 2月6日，据德国联邦统计局公布的最新数据显示，去年12月制造业生产环比下降1.9%，降幅远超彭博 调查预期的下跌0.3%。此前11月数据修正为微增0.2%。 从具体行业看，汽车制造业是拖累整体产出的主要因素，在11月强劲反弹后，其12月产出环比骤降 8.9%。机械制造及设备维护领域也表现疲软，反映出制造业终端需求仍整体承压。不过，飞机、船舶 及军用车辆等其他运输设备类别产出实现增长，部分抵消了前述下滑。此外，圣诞节期间工厂季节性停 工也对当月工业生产数据造成一定影响。 值得关注的是，同期出口数据展现出超预期韧性。12月出口额环比增长4.0%，创2021年10月以来最大 增幅，其中对美国出口增长达8.9%。尽管同比2024年12月仍下降12.9%，但环比加速回升表明关税冲击 的实际影响已较去年年中明显缓和。进口额同期微增1.4%，推动贸易顺差扩大至171亿欧元。 经济学家视为暂时性波动 尽管数据令人失望，但多数经济学家认为这只是暂时性挫折。ING全球宏观主管Carsten Brzeski在给客 户的报告中表示，产出下降只是"复苏过程中的暂时中 ...