在钢材贸易领域，冬储是延续多年的行业惯例。每到年末，钢材贸易商都会提前储备库存，静待次年开春工地复工后需求回升、价格上 涨，从而赚取价差收益。这不仅是贸易商的盈利途径，还是钢厂平衡产销、稳定现金流的重要支撑。但2024年年初，钢材价格意外大幅跳 水，参与冬储的贸易商损失惨重，使得市场对冬储的恐惧情绪开始蔓延。 2025年年初，冬储窗口期再次来临，但市场信心已严重受挫。当时，绝大多数下游钢材贸易商受2024年亏损的影响，对冬储采购望而却 步，即便部分贸易商有采购需求，也因担忧价格再次下跌而选择观望。这直接导致各大钢厂的销售压力陡增，库存积压问题日益严峻，生 产线运转的连续性面临挑战。 其实钢厂本可凭借行业地位强制贸易商采购，但2024年贸易商亏损的情景让钢厂也陷入两难境地：一方面，库存高企占用大量资金，影响 钢厂的正常运营；另一方面，若钢厂强行施压，一旦2025年钢材价格再次下跌，贸易商可能面临生存危机，进而导致钢厂下游渠道断裂， 最终将损害行业生态。一时间，"贸易商不敢储、钢厂不敢销"的僵局持续发酵，成为制约钢材行业年初平稳开局的核心矛盾。 扎根金融衍生品领域 随着期货市场的快速发展，金融衍生工具成了实体企业 ...