当前经济形势下，未来 1-2 个月的市场状态如何？ 目前已是 11 月底，即将进入 12 月初，未来 1-2 个月的市场状态可以分为两个 阶段。第一阶段是政策密集期，从 12 月初开始，将会召开政治局会议和中央 经济工作会议，随后各部委会陆续召开落实相关政策的会议。第二阶段是数据 真空期，从 11 月初到明年 2 月，这段时间内经济数据相对稀缺。因此，在这 两个阶段交替过程中，市场可能会出现一定的活跃度。 最确定的景气在哪？ - 张瑜旬度 20251130 摘要 中游制造业景气度确立，ROE 率先见底，海外毛利率首超国内，海外毛 利权重增至 25%-30%，科技浪潮驱动设备需求，构成未来 3-6 个月最 确定增长点。 出口景气度稳定支撑中游制造，高新机电产品占比约 50%，弹性优于全 球工业生产指数，信息技术、船舶、汽车等主要品类订单良好，费城半 导体指数向上。 PMI 数据：全球摩根大通制造业 PMI 连续三月扩张，中国出口 PMI 回升 至 47.6，出口韧性犹存，预计 10 月和 11 月出口增速或恢复至 5-6%。 前置指标改善预示基建修复，11 月预期、订单、建筑业从业人员数量同 步改善，建筑业预期 ...