0 1 事 件 概 述 公司发布 2025 年年度报告， 2025 年营收2,318.09 亿元，同比+7.47 % ；归母净利润 109.31 亿元，同比 -4.15% ；扣非归母净利润 96.62 亿元，同比 -8.22% 。 0 2 分析判断 ► 2025 年收入稳健增长 2025Q4 利润略承压 1 ）营收端： 公司 2025Q4 营收 612.39 亿元，同比 +13.96% ，环比 +6.65% 。根据交强险口径， 2025Q4 公司发动机配套量累计 3.80 万台，同比 +15.52% ，环比 -3.78% ，天 然气发动机配套量累计 2.73 万台，同比 +67.78% ，环比 -3.19% ， 2025Q4 公司营收端环比逆势提升； 2 ）利润端： 2025Q4 公司实现归母净利润 20.53 亿元，同比 -31.62% ， 环比 -36.52% ，表现略承压 。公司 2025Q4 毛利率为 20.27% ，同环比分别 -3.88/-1.11pct ，受市场竞争格局加剧影响，毛利率同环比呈下滑态势。公司 2025Q4 净利率为 4.62% ，同环比分别为 -2.70/-2.85pct 。 3 ...