花九块九就能把一个正版哪吒手办买走，来自湖南湘潭的玩具企业桑尼森迪，凭借国潮文创领域中的蜜 雪冰城的平价定位，叩响了港交所的大门。 虽然产品售价不高，但桑尼森迪却豪掷超5000万元获取IP授权。一边是平价的盲盒产品，一边是高昂的 IP成本，这家价版泡泡玛特的IPO故事成色几何？ (图源：小红书) 一部《哪吒2》捧出的爆款手办 桑尼森迪的崛起和《哪吒之魔童闹海》的爆火紧密相关。2025年，动画电影《哪吒之魔童闹海》上映后 引起观影热潮，桑尼森迪展现出极快的市场反应速度，在电影首映当天就推出了第一批周边产品，三天 里完成全国主要渠道的铺货，成功赶上了IP热度的第一波流量红利。 (图源：小红书) 这波流量红利直观地反映在公司财务报表里。招股书所呈现的数据显示，2025年前三季度，桑尼森迪收 获3.86亿元的营收，远超2024年全年累计的2.45亿元。 | IP玩具產品 | 29,820 | 48.6 75,861 46.1 302,662 78.3 28.0 118,849 | | --- | --- | --- | | IP玩具+ | 76,827 | 72.0 125,774 51.4 88,867 53.9 ...