在OpenAI发布的Sora爆火后，视频大模型开始出圈，国内就涌现出了腾讯混元、快手可灵等一系列视 频大模型，各有不同的优势特色。不过视频生成大模型行业高开低走，一年过去了，依旧处于不温不火 的状态。业内人士认为，一个重要原因在于，用户想看的短视频大都是由真人博主出演，而AI生成不 了这种视频。 对此，经济学家余丰慧告诉《中国经营报》记者："关于可灵、即梦、混元这三个视频生成大模型，它 们各自拥有独特的技术优势和应用场景。可灵在图像识别和转换方面表现出色，适合需要高质量图像处 理的任务；即梦则以其强大的自然语言处理能力著称，能够根据文本描述生成相应的视频内容，特别适 用于创意产业；而混元结合了前两者的优点，并增加了更多的自定义选项，使其在灵活性和应用范围上 更具优势。因此，不能简单地说哪一个更好，而是应根据具体的使用需求来选择最适合的模型。" 竞争激烈 从国际方面来看，首先当然是OpenAI的Sora，Sora能生成长达60秒的高质量视频，在画面细节、动作流 畅度和镜头语言把控上较为均衡。目前Sora与ChatGPT Plus深度绑定，用户可在对话中一键体验，但因 为模型规模庞大，对GPU算力要求高，生成延迟 ...

从市场表现来看，可灵AI的用户规模和使用频率均呈现出快速增长趋势。自发布以来，可灵AI全球用 户规模已突破2200万，月活用户量增长25倍，累计生成超过1.68亿个视频及3.44亿张图片，特别是在4月 末发布的可灵2.0大师版，仅在3周后就在Poe平台上拿下了20.9%的份额。 此外，快手可灵的商业化进程同样跑出加速度。快手最新财报显示，今年2月份可灵AI累计营业收入已 超过1亿元；今年前3个月，可灵AI营收超过2024年总和。 一位不愿具名的行业分析师对《证券日报》记者表示，国产视频大模型发展前景广阔。技术上，生成时 长、分辨率等性能持续提升，可灵等模型已展现竞争力。应用上，影视、广告、教育等多领域加速渗 透，大幅降本增效。商业化方面，会员制等模式逐步成熟，头部企业已实现千万级月流水。随着算力成 本下降与多模态融合深化，国产视频大模型有望引领全球内容生产范式变革。 有业内人士对《证券日报》记者表示，快手可灵系列市场份额超30%，彰显其技术实力与商业化落地能 力。依托海量短视频数据优势，可灵在视频时长、分辨率等关键指标上突破，精准匹配行业需求。伴随 着生态体系完善与迭代加速，可灵有望持续领跑市场，重塑AI视频 ...

Group 1: Berkshire Hathaway's Investment Strategy - Berkshire Hathaway reported a net sale of $1.5 billion in stocks during the first quarter, marking the tenth consecutive quarter of net stock sales [2] - The company significantly reduced its holdings in U.S. bank stocks, selling 14.63 million shares of Citigroup and 48.66 million shares of Bank of America, decreasing its ownership from 11.19% to 10.19% [2] - Berkshire's cash and cash equivalents reached a record high of $347.7 billion, indicating a cautious approach amid market volatility [1][4] Group 2: Market Performance and Trends - The first quarter saw a decline in major U.S. stock indices, with the Dow Jones down 1.28%, S&P 500 down 4.59%, and Nasdaq down 10.42%, while the Nasdaq China Golden Dragon Index surged by 13.33% [1] - Chinese assets gained popularity among global institutional investors, with significant purchases of Chinese stocks like Alibaba, which saw a 55.95% increase in its stock price during the first quarter [6][8] Group 3: Investment Focus on Chinese Assets - Bridgewater Associates increased its holdings in Chinese stocks, buying 5.4 million shares of Alibaba and adding positions in Baidu and Pinduoduo [6][7] - HHLR Advisors also showed a clear trend towards increasing exposure to Chinese assets, with a total portfolio value rising from $2.887 billion to $3.539 billion, a nearly 23% increase [7][8] - The Chinese economy's resilience and ongoing policy support are expected to enhance the attractiveness of Chinese assets for global investors [8][9] Group 4: Future Outlook and Opportunities - Morgan Stanley's analysis suggests that China has significant potential in the next phase of technological innovation, particularly in AI, which could provide investment opportunities in leading industries and companies [9] - The Chinese technology and new consumption sectors are viewed favorably, with large-cap internet stocks offering substantial market liquidity and investment potential [9]

4月30日，AI智能体概念持续活跃创意信息（维权）、浙文互联(600986)、焦点科技(002315)、正和生态(605069)等涨 停；东方材料(603110)、凌志软件(688588)、立方控股(833030)、新致软件(688590)、万兴科技(300624)、酷特智能 (300840)等跟涨。 【板块涨停个股】 浙文互联(600986)，涨停价：8.02元/股，市盈率：27.11，总市值：119.3亿。 【异动原因：阿里宣布推出新一代通义千问模型Qwen3】 4月29日，阿里巴巴正式发布新一代通义千问模型Qwen3（千问3），并以Apache 2.0协议开源全系列8款模型，覆盖从 0.6B到235B参数量级。受此影响，港股市场中，阿里健康当日涨超2%，A股相关概念股同步活跃，截止午市收盘，科 创板人工智能ETF（588930）涨超3%，浙文互联、焦点科技等多股封板。东方材料、凌志软件等大幅跟涨。 涨停个股中，浙文互联值得关注，该公司作为浙江省文化产业投资集团控股的国有控股企业，近年来通过 "数字营销 +算力基建+AI技术" 的三维布局，逐步从传统广告公司转型为数字文化科技主平台。2025年以来，公司与 ...

4月10日，马云现身杭州，参加阿里云新财年启动会。马云在演讲中表示，高科技绝不仅是征服星辰大海，更应 该呵护人间烟火，"科技人员的责任，不是让AI取代人类，而是让AI更懂人类、更好地服务人类。" "让AI解放人类" 马云表示，今天阿里云的资源和技术人才，既是发展云计算和AI的信心所在，更是责任所在，"科技的意义是要让人 类活得更好，活得更有意义，是让所有的普通人从中受益。" "科技要给每一个普通人的生活带来变革，让每一个人有尊严。希望我们所有人，阿里同事们，大家一起持续努力， 把这个世界带入到一个善良的高科技时代。" 马云表示。 一是投入AI和云计算的基础设施建设。阿里方面表示，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年 的总和。 二是投入AI基础模型平台以及AI原生应用。将大幅提升AI基础模型的研发投入，确保技术先进性和行业领先地 位，并推动AI原生应用的发展。 三是投入现有业务的AI转型升级。将持续提升AI应用的研发投入以及算力投入，运用AI技术深度改造升级各业 务。 从近期的表现来看，阿里在基础模型和原生应用上持续发力，相继发布了Qwen2.5-VL、Qwen2.5-Max、通义万相 2.1、千 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the media industry [1] Core Insights - The report highlights the ongoing advancements in AI applications and gaming sectors, emphasizing the importance of integrating technology with traditional media to enhance audience engagement and consumption potential [5][6] - The report suggests that leading AI model providers are continuously upgrading their capabilities, which may accelerate the commercialization of AI applications and increase demand for computational power [5] Industry Overview - The media industry is experiencing a significant transformation driven by AI technologies, with major companies like Alibaba and Tencent making substantial investments in AI and gaming [4][5] - The report notes that the integration of AR, drones, and robotic technology in performances is enhancing the appeal of live events, aligning with the government's focus on boosting consumption and the "first launch economy" [6] Market Performance - The report provides data on the performance of key media products, noting that "Eternal Night" topped the iOS free chart and "Honor of Kings" led the iOS revenue chart as of March 1, 2025 [11][14] - The box office performance of "Nezha: The Devil's Child" remains strong, with a weekly box office of 6.12 billion and a cumulative total of 133.41 billion [27] Company Recommendations - The report recommends continued investment in AI-related companies, highlighting Tencent Holdings and Kuaishou as key players, with Alibaba and Kunlun Wanwei as beneficiaries [5] - In the gaming sector, companies like Kying Network, Xindong Company, and NetEase are recommended due to their potential for growth driven by new product cycles and the emergence of native AI games [5]

中概股大涨。 当地时间2月26日（周三），美股三大指数收盘涨跌不一，标普500指数和纳指连续4天下跌后反弹，纳斯达克中国金龙指数一度涨近5%。投资者等待市场领头羊英 伟达的财报与周五的个人消费支出价格（PCE）数据。 特朗普举行第二任期首次内阁会议，马斯克出席 当地时间2月26日，美股三大指数收盘涨跌不一，截至收盘，道指跌188.04点，跌幅为0.43%，报43433.12点；纳指涨48.87点，涨幅为0.26%，报19075.26点；标普 500指数涨0.81点，涨幅为0.01%，报5956.06点。 美联储最喜欢的衰退指标再次发出危险信号。周三交易中，10年期美国国债收益率降至低于3个月期国债收益率的水准，即出现被称为"收益率曲线倒挂"现象，而收 益率曲线倒挂是用于预测经济衰退的、有着可靠预测纪录的指标之一。 过去一周公布的一系列最新数据——包括令人失望的零售销售数据和疲软的消费者信心数据——引发了交易员对美国经济放缓的担忧，美股也受到了负面影响。 本周投资者将主要关注周五的PCE指数，该指数是美联储首选的通胀指标。 消息面上，美国众议院通过特朗普的4.5万亿美元减税计划。共和党控制的众议院在周二晚间勉强 ...