证券研究报告 固收深度报告 hyzqdatemark 2025 年 06 月 27 日 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 养老理财稳中求进，未来可期 ——中国个人养老金演进与养老理财透视 投资要点： 我国个人养老金制度全面实施已有半年，我国养老金理财产品正以低风险、稳健收益为 核心优势，在多层次养老体系中快速崛起，展现出"稳中求进、未来可期"的投资潜力。 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 | | | 源引金融活水 润泽中华大地 图表目录 | 图表 | 1： | | 中国养老体系 5 | | --- | --- | --- | --- | | 图表 | 2： | | 我国养老三支柱规模走势（万亿元，%） 6 | | 图表 | 3： | | 个人养老金相关的法律法规 7 | | 图表 | 4： | | 美国养老三支柱规模走势（万亿美元） 8 | | 图表 | 5： | iDeCo | 计划的参与人数与资产规模变化趋势 9 | | 图表 | 6： | 日本 NISA | 计划的账户数与资产规模变化趋势 9 | | 图表 | ...

广州市地方金融管理局网站5月14日消息，近日，中共广州市委金融委员会办公室、中国人民银行广东 省分行、国家金融监督管理总局广东监管局、中国证券监督管理委员会广东监管局等部门印发《广州市 关于促进养老金融高质量发展若干措施》。 加大养老产业发展融资支持。鼓励符合条件的金融机构结合自身实际设立养老金融事业部或专营机构。 鼓励银行机构加大对老年用品和服务供给、养老基础设施建设、适老化改造和智慧养老设备研发制造等 信贷支持。鼓励银行机构合理确定贷款期限，更加精准有效地支持银发经济经营主体的合理融资需求。 鼓励金融租赁公司等开展医养康养等设备融资租赁业务。鼓励金融机构结合自身定位和业务优势，为银 发经济产业园区企业提供融资融智服务。在风险可控前提下，探索银发经济全产业链融资支持模式。引 导各金融业行业自律组织与养老产业行业组织加强对接交流，促进行业信息流通和业务合作。 拓展丰富融资渠道。支持符合条件的养老产业企业通过上市、挂牌、发债等方式，扩大直接融资渠道。 用好区域性股权市场，为非上市养老产业企业非公开发行、转让证券提供服务。支持国有企业发起设立 银发经济产业投资基金，重点投向广州市银发经济产业领域的种子期、初创期创 ...

根据广东监管局2024年三季度公布的数据，个人养老金平台已上线200款储蓄产品、102款保险产品、26 款理财产品，每家银行平均上线基金超百款。广东作为全国首个全品类养老金融产品试点省份，为下一 步做好养老金融大文章提供了"广东经验"。 国有控股上市公司"真金白银"力挺A股 日前，广东证监局联合广东省委金融办、广东省国资委和人民银行广东省分行召开广东省属国有控股上 市公司市值管理座谈会，全力贯彻落实市值管理工作要求，强化国资国企上市引领支撑作用，坚定维护 资本市场稳定。 据了解，广东省政府开年之初印发《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》，明确 提出优化国有控股上市公司管理机制，完善股权激励和员工持股机制，将市值管理纳入考核，鼓励增持 回购提升估值。广东证监局联合省委金融办、人民银行广东省分行等部门多次举办宣讲座谈会，指导推 动辖区上市公司用好股票回购增持再贷款增量工具。 5月7日，广东省人民政府办公厅印发《广东省提振消费专项行动实施方案的通知》（下称《通知》）， 全方位扩大消费需求，大力提振消费。 《通知》提出，拓展财产性收入渠道。强化国企控股上市公司市值管理，稳定投资者回报预期；维护良 好 ...

日前，金融监管部门明确银行业发展养老金融业务的工作思路和未来五年的发展目标。近期，各大上市银 行集中披露的年报，总结了各自在做好养老金融大文章方面的积极进展。 据券商中国记者梳理部分国有大行、股份行2024年年报，多家银行在养老"三大支柱"领域发展迅速，个人 养老金开户数、养老金托管规模再创新高。例如工商银行、中信银行等多家机构个人养老金开户数同比实 现翻倍式增长。 养老金融产品和服务供给方面，2024年多家银行通过强化自身养老金融品牌建设构建自身差异化竞争优 势，通过持续挖掘养老金客户，带动银行其他业务获客。 养老金受托资金快速增长 券商中国记者注意到，多家大中型银行在2024年年报中，详细介绍各自养老金融的积极进展，其中增速 较为显著的领域之一，来自于养老金的管理规模。 工商银行 年报专栏中介绍，养老金融方面，该行各类养老金管理规模近5万亿元，养老金托管规模3.3万亿 元保持行业第一。对比2023年末数据，该行各项养老金管理规模，在2024年新增将近9000亿元。 中国银行 年报透露，该行养老金托管、受托管理资产规模均实现两位数增长。截至2024年末，该行养老 金受托资金规模2590.91亿元，比上年末增 ...