头部合作持续深化，质量体系获国际认可。25H1 公司与2024 年全球前10 大药企均保持稳定合作，服务 客户包括阿斯利康、默沙东、罗氏、礼来、百济神州、恒瑞医药等国内外知名药企及CRO 企业。公司 持续推进数智化升级，自主研发的临床试验执行管理平台实现数据可视化与智能化管理，获"一种不良 事件等级判定方法、电子设备和存储介质"和"基于数据库的多中心协同执行项目质量监控系统"两项国 家发明专利，显著提升不良事件处理效率与项目监控精度。截至6 月末，公司累计接受国家药监局核查 281 次、FDA 视察14 次、EMA 视察5 次，均无重大发现，质量体系达到国际标准。 盈利预测、估值与评级：公司是SMO 赛道领先企业，行业和客户需求回暖明显，维持公司25-27 年归母 净利润预测为1.10/1.25/1.42 亿元，当前股价对应PE 为31/28/24 倍，维持 "买入"评级。 事件：公司发布2025 年半年报，实现营业收入 3.9 亿元（YOY- 1.08%）；实现归母净利润 5415.61 万元 （YOY-1.40%）；业绩符合预期。 业绩环比改善，项目储备充足。25Q2 公司实现营业收入2.14 亿元，环比 ...

2025 年 8 月 31 日 公司研究 业绩环比改善，订单复苏强劲 ——普蕊斯（301257.SZ）2025 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2025 年半年报，实现营业收入 3.9 亿元（YOY- 1.08%）；实 现归母净利润 5415.61 万元（YOY-1.40%）；业绩符合预期。 业绩环比改善，项目储备充足。25Q2 公司实现营业收入 2.14 亿元，环比增加 21.06%；实现归母净利润 0.47 亿，环比增加 528.73%；毛利率环比提升 13.44pp 至 29.67%，发展态势良好，整体反映公司业绩在 25Q2 出现明显改善。截至 25H1，公司累计承接国际和国内 SMO 项目超 4000 个，在执行项目达 2428 个， 较 2024 年底显著增长。在前沿治疗领域持续突破，累计参与 ADC 项目 140 个、 CGT 项目 73 个，项目储备充足。 订单复苏强劲，合同储备创历史新高。25H1 行业和客户需求呈现复苏迹象，公 司新签不含税合同金额 6.00 亿元，同比大幅增长 40.12%；截至 6 月末存量不 含税合同金额 19.98 亿元，同比增长 9.45%，为下半年业绩增长奠 ...

2025年8月29日，普蕊斯（上海）医药科技开发股份有限公司在上海公司会议室，举行了由国泰海通证 券、中金公司等8家证券联合主持的2025年年报业绩交流电话会，易方达基金、华夏基金等46家机构共 56人参与。普蕊斯总经理杨宏伟、董事会秘书赖小龙接待了来访机构。 普蕊斯作为大数据驱动型临床研究服务商，2025年上半年实现营业收入39,010.09万元；归属于上市公司 股东的净利润5,415.61万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,854.45万元。尽管一季 度业绩阶段性承压，但二季度随着客户需求复苏及精细化运营管理措施落地，营业收入及盈利水平同比 向好、环比显著改善。二季度营业收入同比增长1.82%，环比增长21.06%；净利润同比增长45.17%，环 比增长528.73%；扣除非经常性损益的净利润同比增长16.98%，环比增长598.63% 。 从行业需求看，中国创新药产业变革突破，2015 - 2024年自主研发创新药超700个居全球首位，原研首 创药物研发管线数量全球第二。2024年临床试验登记与信息公示平台登记临床试验同比增长21%，2025 年上半年1类新药批准同比增长59%，反映行 ...