出品｜公司研究室IPO组 文｜淮上月 日前，安徽海马云科技股份有限公司（下称"海马云"）向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，联席保荐人为中金公 司和招银国际。 海马云成立于2013年，与咪咕文化、中国移动、头部游戏平台等建立了长期合作关系。根据灼识咨询报告，按2024年的收 入计算，公司在中国云游戏场景实时云渲染服务提供商中排名第一，市场份额为17.9%。 近三年复合年增长率33.8%，同期累计亏损6.47亿元 招股书显示，截至2024年年底，海马云平台承载超过2.8万款游戏，包括近年来多款大作，如一款由中国开发并于2024年 发布的现象级动作角色扮演的3A游戏，以及一款由中国开发并于2020年发布且具有提升手机游戏体验里程碑式成就的开 创性开放世界游戏。 报告期内，海马云的营收快速增长。招股书显示，2022年、2023年、2024年公司营收分别为2.9亿元人民币（下同）、3.37 亿元、5.2亿元，三年复合年增长率达33.8%。 具体来看，海马云的营收主要由云游戏GPUaaS与云原生内容服务构成。其中，2022年至2024年，公司云游戏GPUaaS的收 入分别为2.48亿元、2.2亿元、4.58亿元，占 ...