安徽海马云科技股份有限公司（以下简称"海马云"）近日提交港股上市申请，中金公司、招银国际为联席保荐人。 海马云是中国最大的云游戏实时云渲染服务 GPUaaS 提供商。2022年至2024年，海马云收入复合年增长率达到33.8%，但公司尚未实 现盈利，2024年亏损约1.86亿元。 海马云的客户集中度较高，2024年来自五大客户的收入占总收入的72.7%。 中国最大的云游戏实时云渲染服务 GPUaaS 提供商，客户集中度较高 2022年至2024年，海马云的云游戏GPUaaS客户数量从37家上升至69家，客户留存率从77.8%上升至88.6%。 根据聆讯资料集披露，海马云是中国最大的云游戏实时云渲染服务 GPUaaS 提供商。根据灼识咨询的资料，按 2024 年的收入计算， 公司在中国云游戏场景实时云渲染服务提供商中排名第一，市场份额为 17.9%。 2024年，海马云来自云游戏GPUaaS的收入占比达到88.1%。 | | | | 截至12月31日正年度 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022年 | | 2023年 | | 20 ...

出品｜公司研究室IPO组 文｜淮上月 日前，安徽海马云科技股份有限公司（下称"海马云"）向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，联席保荐人为中金公 司和招银国际。 海马云成立于2013年，与咪咕文化、中国移动、头部游戏平台等建立了长期合作关系。根据灼识咨询报告，按2024年的收 入计算，公司在中国云游戏场景实时云渲染服务提供商中排名第一，市场份额为17.9%。 近三年复合年增长率33.8%，同期累计亏损6.47亿元 招股书显示，截至2024年年底，海马云平台承载超过2.8万款游戏，包括近年来多款大作，如一款由中国开发并于2024年 发布的现象级动作角色扮演的3A游戏，以及一款由中国开发并于2020年发布且具有提升手机游戏体验里程碑式成就的开 创性开放世界游戏。 报告期内，海马云的营收快速增长。招股书显示，2022年、2023年、2024年公司营收分别为2.9亿元人民币（下同）、3.37 亿元、5.2亿元，三年复合年增长率达33.8%。 具体来看，海马云的营收主要由云游戏GPUaaS与云原生内容服务构成。其中，2022年至2024年，公司云游戏GPUaaS的收 入分别为2.48亿元、2.2亿元、4.58亿元，占 ...

日前，安徽海马云科技股份有限公司（下称"海马云"）向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上 市。 公开资料显示，海马云成立于2013年，是国内首家自主设计研发服务器、搭建GPU集群用于实时云 渲染的企业，面向游戏、泛娱乐、数字文旅、数字教育等行业的客户提供实时云渲染服务和相关解决方 案。据介绍，海马云的基础与核心是基于GPU图形计算的软硬件深度一体化架构。截至目前，公司与中 国移动、知名手机硬件制造商、头部游戏平台及开发商等建立了长期稳定的合作关系。 招股书显示，截至2024年年底，海马云的平台承载超过2.8万款游戏，包括近年来多款在不同设备 上推出的大作，如一款由中国开发并于2024年发布的现象级动作角色扮演3A游戏，以及一款由中国开 发并于2020年发布且具有提升手机游戏体验里程碑式成就的开创性开放世界游戏。 对于这种大客户依赖，海马云在招股书中指出，中国云游戏场景的实时云渲染服务的市场规模预期 于2029年达到116亿元，2024年至2029年的复合年增长率为35.4%，随着市场增长，海马云有望深化现 有客户关系，拓展新客户。 营收方面，海马云2022年、2023年、2024年营收分别为2.9亿元人民币（下 ...

一周IPO动态，覆盖港股、美股、A股。 本文为IPO早知道原创 作者｜C叔 微信公众号｜ipozaozhidao 曹操出行 港股｜挂牌上市 据 IPO早知道消息，CaoCao Inc.（曹操出行有限公司，以下简称"曹操出行"）于2025年6月25日 正式以"2643"为股票代码在港交所主板挂牌上市。 成立于 2015年的曹操出行作为一家由吉利集团孵化的网约车平台，现已成为中国最大的网约车平台 之一。截至2024年12月31日，曹操出行的业务已覆盖136座城市，其中2024年新拓展85座城市。 2023年和2024年，曹操出行的总GTV分别为122亿元和170亿元，分别较2022年和2023年增长 37.5%和38.8%。根据弗若斯特沙利文的资料，按GTV计算，曹操出行过去三年均一直位列中国网 约车平台前三名，其中2024年的市场份额进一步提升至行业第二。 今年第一季度，曹操出行的总 GTV为48亿元，较2024年同期增加54.9%，订单量亦较2024年同期 增长51.8%。 值得注意的是，截至 2024年12月31日，曹操出行在31个城市拥有一支超过34,000辆定制车的车 队供其附属司机使用。根据弗若斯特沙 ...

黑周五魔咒再现！ 主力半响狂抛400亿，4100股惨绿背后三大杀器曝光 节前持币资金惊惧出逃，叠加美联储推延降息引爆外部危险。 技能面已现破位信号：沪指失守20日牛熊线，创业板迫临60日生命线。 商场惊现三大致命伤 一、主力掀桌：每分钟促销8亿，谁在张狂跑路？ 上午9点30分刚开盘，A股就遭当头一棒。 今日A股遭受"端午劫"！ 上午超4100只个股飘绿，三大指数团体跳水。 主力资金张狂出逃近400亿元，每分钟砸盘超8亿，直接点着带量跌落导火索。 主力资金像约好似的团体砸盘，开盘半小时每分钟兜售超8亿元。 仅半响净流出近400亿，相当于4个中型上市公司市值瞬间蒸发。 权重股团体"装死"，仅银行股牵强护盘；体裁股更血流成河，北证50单周暴降6.15%。 内外资联手做空形成绞杀局。 二、节前魔咒发威：持币过节派掀兜售潮 今天是端午节前最后一个买卖日。 持币过节资金团体选择"落袋为安"，抛压集中在消费和科技板块。 旅游股首战之地，中青旅、众信旅游跌逾5%。 历史数据揭示惊人规则。 大单抛压集中在酿酒和证券板块。 茅台单日跌超3%，五粮液重挫4%；券商龙头中信证券放量跌落2.7%。 就连护盘主力军银行股也力不从心，工行 ...

文/申万宏源证券研究所首席经济学家 杨成长 在需求端，要以"两稳"为基础，提升居民消费能力和消费意愿 近年来，我国持续提高居民收入、完善社会保障，推动消费需求潜力不断释放。但居民收入结构的调整 是一个长期过程，社会保障体系的健全和完善也难以一蹴而就。若按照三口之家年收入在10万元至50万 元之间作为中等收入群体的界定标准，当前我国已形成超过4亿多人的中等收入群体。对于中等收入群 体来说，股市及楼市等财产性收入是影响消费的重要因素。当前提振居民消费意愿的基础是要切实实现 稳楼市、稳股市，通过"两稳"来尽快稳定居民财产性收入预期，推进居民家庭资产负债表修复。在股市 方面，要发挥好资本市场内生稳定机制，持续吸引中长期资金入市，完善上市公司质量提升和退市常态 化机制，让市场在合理波动中逐步上行。在楼市方面，要加快构建"市场+保障"的房地产发展新模式， 在收购存量商品房方面给予地方政府更大自主权，推动库存合理消化，稳定市场预期。 在供给端，要顺应经济新形态的变化，加大优质商品消费、服务消费的供给 当前我国已逐步形成实物经济、服务经济、数字经济三大形态并存的发展格局，且服务经济、数字经济 形态占比持续提升。伴随经济形态转 ...