智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，近期，海外推理和训练算力需求旺盛，亚马逊云和谷歌云双双涨价。推理侧、训练侧对于云计算资源的需求显 著增加，从而支撑训练算力需求。尽管AI应用大规模商业化落地的能见度仍有限，但在近期海外AI模型与应用密集催化的推动下，海外算力需求有望保 持上行趋势，前期围绕算力的担忧或迎来阶段性修复。该行判断，未来3-6个月内，海外算力链有望重回相对乐观情形。 结合当前产业演进与模型迭代节奏，建议重点关注三类投资机遇：一是算力需求上行带来云厂商投资机遇，其中Anthropic相关产业链或为Agent的核心受 益方向；二是算力需求带来的海外算力链投资机遇。其中英伟达链因前期Gemini 3能力赶超OpenAI而受到"TPU抢占GPU份额"叙事压制，此轮模型迭代窗 口期重估弹性或更大；三是模型本身存在超预期可能带来模型公司重估。 中信证券主要观点如下： 报告缘起：海外推理和训练算力需求旺盛，亚马逊云和谷歌云双双涨价。 在2026年1月23日AWS对EC2机器学习容量块实施约15%的价格上调后，1月27日，谷歌云宣布旗下云网络传输服务将开启一轮涨价，其中北美地区将迎来 翻倍涨幅。该行认为本轮云 ...