惠泉啤酒 20260305 摘要 2025 年业绩平稳增长，中高档产品销量占比达 50%，吨酒利润随结构 转型持续提升。 2026 年启动"第二增长曲线"，由 1983（10 元）、老惠泉（15 元） 及 Q2 新品驱动量质齐升。 大泉州基地市场贡献核心利润，宁德、三明销量均破万吨，2026 年重 点渗透厦福及江西赣北。 江西市场执行"一县一策"，赣北实现高个位数增长，1983 成为省外 扩张与拉升的核心抓手。 2026 年铝罐成本上行，但麦芽、大米及玻璃瓶成本改善，结构升级将 驱动吨酒利润持续增长。 组织架构调整，新设 KA 事业部对接会员商超与线上平台，并投入数千 万推进精酿定制化业务。 Q&A 2025 年公司整体经营情况如何？2026 年年初至今的经营节奏如何，旺季如 何判断？ 2025 年经营工作主要围绕四条主线推进：一是持续强化产品质量；二是推动 市场端整体提升；三是结合本地特色开展差异化品牌宣传；四是推进生产端智 能化改造以提升效率。整体来看，2025 年度业绩保持较好、较平稳增长。产 品结构方面，公司加快中高档转型进程，"老惠泉""1983"等产品在 2025 年取得较好进展，带动吨酒利润提升 ...