发光业务增速放缓。分产品看，2024 年免疫诊断（主要为化学发光）收入25.56亿元（+2.91%），毛利 率为80.67%（+0.59pct）；微生物检测收入3.61 亿元（+11.48%），毛利率为48.89%（+3.81pct）；生化 检测收入2.22 亿元（-11.21%），毛利率为61.04%（-2.34pct）；分子诊断0.35 亿元（+101.01%），毛利 率为68.66%（+9.59pct）；检测仪器收入3.54 亿元（+17.10%），毛利率为39.39%（+5.02pct）。 事项： 公司发布24 年年报及25 年一季报。24 年全年营收44.71 亿元（+0.62%），归母净利润11.94 亿元 （-1.89%），扣非归母净利润10.99 亿元（-7.30%）。25Q1，营收9.96 亿元（-8.56%），归母净利润 2.70 亿元（-16.76%），扣非归母净利润2.57 亿元（-18.19%）。公司拟每股派发现金红利1.26 元（含 税）。 评论： 国内发光业务承压，海外高速增长。分地区看，2024 年境内收入41.85 亿元（-1.16%），境外收入2.86 亿元（+36.57% ...

证 券 研 究 报 告 安图生物（603658）2024 年报及 2025 年一季报点评 推荐（维持） 国内发光业务承压，海外高速增长 目标价：49 元 事项： ❖ 公司发布 24 年年报及 25 年一季报。24 年全年营收 44.71 亿元（+0.62%），归 母净利润 11.94 亿元（-1.89%），扣非归母净利润 10.99 亿元（-7.30%）。25Q1， 营收 9.96 亿元（-8.56%），归母净利润 2.70 亿元（-16.76%），扣非归母净利润 2.57 亿元（-18.19%）。公司拟每股派发现金红利 1.26 元（含税）。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 4,471 | 4,658 | 5,287 | 6,094 | | 同比增速(%) | 0.6% | 4.2% | 13.5% | 15.3% | | 归母净利润(百万) | 1,194 | 1,264 | 1,471 | 1,727 | ...

点击注册小程序 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报。2024 年公司实现营业收入 44.71 亿元，同比增长 0.62%；归母净利润 11.94 亿元，同比下降 1.89%；扣非归母净利润 10.99 亿元，同比下降 7.30%。2025 年第一季度公司实现营业 收入 9.96 亿元，同比下降 8.56%；归母净利润 2.70 亿元，同比下降 16.76%；扣非归母净利润 2.57 亿元，同比 下降 18.19%。 点评： 公司24年业绩承压，毛利率有所提升 2024 年公司营收承压，但毛利率提升至65.41%（同比+0.34 pct）。分业务看，试剂类收入37.97亿元，同比下 滑0.48%，毛利率70.94%；仪器类收入同比增长8 ...

点击注册小程序 查看完整报告 报告摘要 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报。2024 年公司实现营业收入 44.71 亿元，同比增长 0.62%；归母净利润 11.94 亿元，同比下降 1.89%；扣非归母净利润 10.99 亿元，同比下降 7.30%。2025 年第一季度公司实现营业 收入 9.96 亿元，同比下降 8.56%；归母净利润 2.70 亿元，同比下降 16.76%；扣非归母净利润 2.57 亿元，同比 下降 18.19%。 检测领域，全新一代全自动微生物质谱检测系统 Autof T 系列推向市场。各产品线产品的不断推出有望促进营 收进一步增长。 事件： 点评： 公司24年业绩承压，毛利率有所提升 2024 年公司营收承压，但毛利率提升至65.41%（同比+0.34 pct）。分业务看，试剂类收入37.97亿元，同比下 滑0.48%，毛利率70.94%；仪器类收入同比增长8.85%，毛利率提升至37.93%。分地区来看，海外业务表现较 为亮眼，实现营收2.84亿元，同比增长36.25%。 研发投入稳定增长，新产品不断推出 2024年公司研发投入7.32 亿元，同比增长 11.55% ...