智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，六福集团(00590)是中国香港及内地领先的珠宝零售商之一， 1997年在港交所主板上市，2024年成功收购金至尊国际控股权，进一步丰富集团多品牌矩阵。首次覆 盖，给予"买入"评级。 多品牌矩阵全面覆盖各细分赛道 目前公司已形成包括六福珠宝、金至尊、福满传家、Goldstyle、六福精品廊及Love LUKFOOKJEWELLERY的多品牌矩阵，覆盖各黄金珠宝细分赛道，满足差异化消费者需求。其中核心 品牌六福珠宝销售渠道发展成熟，截至FY2025末其在全球范围内共拥有2805家门店。2024年11月推 出"冰·钻光影金"系列，采用CNC炫彩技术，成功打造大单品。2025年4月，公司邀请演员成毅担任六福 珠宝全球品牌代言人，推广效果显著；同时公司布局金至尊品牌，截至FY2025末，金至尊共有239家门 店。 品牌出海再下一城，内地渠道持续扩张 截至2025年3月末，六福集团在全球共覆盖中国内地与中国港澳在内的11个国家及地区，门店总数共 3287家，其中中国内地/中国香港/中国澳门/海外分别有3179/58/19/31家门店。海外市场方面，公司计划 未来三年（FY2026 ...

积极拓展海外市场，中国内地推进渠道优化。公司持续关注海外市场拓展，管理层有信心于FY27 提前 达成海外净增50 家门店的FY26-FY28 三年规划。国内业务快速增长的情况下，公司继续推进国内渠道 优化，并预计FY26 中国内地净关200 家门店。 发展趋势 10 月至11 月21 日中国内地、中国港澳及海外市场同店均同增双位数，其中中国内地同店环比2QFY26 有明显改善。我们看好公司的产品的市场导向优化及运营效率提升。 机构：中金公司 研究员：杨润渤/陈婕/宋习缘/庄铭楷 1HFY26 业绩符合市场预期 公司1HFY26 收入同增26%至68 亿港元，归母净利润同增43%至6.2 亿港元，业绩符合市场预期。公司 宣派中期股息0.55 港元/股，对应派息率52%。 批发业务驱动中国内地增长亮眼。1HFY26 公司收入同增26%，分区域看，中国内地收入同增54%至30 亿港元，其中批发业务受益于产品类别丰富及新品畅销，收入同增203%；零售/品牌业务收入同增 24%/18%。期内内地自营/品牌店分别+23/-202 家。 中国港澳及海外收入同增10%至39 亿港元，其中零售/批发/品牌业务收入同增9%/89 ...

批发业务驱动中国内地增长亮眼 1HFY26公司收入同增26%，分区域看，中国内地收入同增54%至30亿港元，其中批发业务受益于产品 类别丰富及新品畅销，收入同增203%;零售/品牌业务收入同增24%/18%。期内内地自营/品牌店分别 +23/-202家。中国港澳及海外收入同增10%至39亿港元，其中零售/批发/品牌业务收入同增 9%/89%/4%，中国香港/中国澳门/海外市场收入同增3%/7%/58%，期内净开5家店。分品类看，黄金及 铂金、定价首饰销售收入分别同增11%/68%至41/23亿港元，同店分别同增3%/22%;黄金及定价黄金首饰 收入同增31%至57亿港元，"冰·钻光影金"等定价黄金产品系列表现突出。 毛利率升至历史高位，经营杠杆凸显 智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持六福集团(00590)"跑赢行业"评级和目标价30.55港元，公司 收入同比增长26%，归母净利润大幅增长43%，主要受益于中国内地批发业务强劲增长及高毛利定价首 饰占比提升推动毛利率升至35%的历史高位。同时，公司积极优化渠道，在海外加速扩张并计划于内地 净关店以提升效率，近期同店销售实现双位数增长，展现稳健增长势头与盈利 ...

Core Viewpoint - The launch of the new Hexicon collection by Luk Fook Jewelry has created a fashion trend in the jewelry market, showcasing a unique design that combines 18K gold and natural diamonds, emphasizing a blend of style and craftsmanship [1][9]. Group 1: Product Launch and Design - The Hexicon collection features a hexagonal design with three-dimensional geometric elements, representing a "lasting contract" between time and craftsmanship [1]. - The collection includes a standout 18K gold diamond bracelet, which is designed with a central diamond and six smaller diamonds, totaling seven brilliant natural diamonds [2]. Group 2: Brand Ambassador and Marketing - Global ambassador Cheng Yi has effectively showcased the Hexicon collection, enhancing its appeal through impactful advertising campaigns that resonate with consumers [2]. - The promotional activities, including a pop-up store in Shenzhen, have attracted significant consumer interest, with Cheng Yi's presence contributing to the store's popularity as a social media hotspot [5]. Group 3: Market Trends and Consumer Behavior - The introduction of Hexicon aligns with the growing trend of jewelry as both a fashion statement and an investment choice, reflecting consumers' increasing demand for high-quality lifestyle products [9]. - The jewelry market is experiencing continuous growth, driven by consumers' desire for stylish and high-quality pieces, with Hexicon positioned to capture this market potential [9].