中经记者 顾梦轩 夏欣 广州、北京报道 成立8年，中国首家全部由自然人持股的"私转公"基金公司，凯石基金管理有限公司（以下简称"凯石基 金"）被董事长的"限消令"推至舆论风口。 陈继武及两家持股公司被"限消" 企业预警通信息显示，日前，陈继武担任法定代表人的凯石财富，因未履行上海市黄浦区人力资源和社 会保障局的行政处理决定，被法院于2025年5月14日立案执行，并于6月6日被下达限制消费令，陈继武 本人也被限制高消费及非生活和工作必需的消费行为。根据黄浦区人民法院披露的信息，凯石财富此次 被执行涉及金额50.97万元。 此前的半个月，在5月20日，同样由于未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务， 上海市黄浦区人民法院还对陈继武持股的凯石益正及陈继武本人下达了限制消费令。 上述两家公司——凯石财富和凯石益正的董事长均为陈继武。企业预警通资料显示，陈继武持有凯石基 金65%股权、凯石财富98%股权以及凯石益正100%股权。 记者注意到，除被下达"限消令"外，陈继武所持的凯石基金、凯石财富、凯石益正等多家公司的股权也 遭法院冻结。 "此次被限制高消费事项并非由凯石基金引起，而是由凯石基金股东持股的其 ...

Core Viewpoint - A consumption restriction order has been issued against Shanghai Kaishi Wealth Fund Sales Co., Ltd. and its legal representative Chen Jiwu due to failure to fulfill payment obligations as determined by a legal document [2][3][4] Group 1: Company Background - Kaishi Wealth was established in September 2013 and is an independent fund sales institution, with Chen Jiwu as the largest shareholder [4][6] - Kaishi Fund, founded on May 10, 2017, is the second fund company to transition from private to public and is entirely owned by natural persons [6][7] Group 2: Legal Issues - Chen Jiwu has received multiple consumption restriction orders this year, with the latest one issued on June 6, 2025, due to non-compliance with an administrative decision from the Huangpu District Human Resources and Social Security Bureau [3][5] - Kaishi Wealth was previously penalized for wage arrears, with a total of over 510,000 yuan owed to 18 employees for the period from January to February 2024 [4] Group 3: Fund Performance - Kaishi Fund's public fund management scale peaked at 1.425 billion yuan but has since declined to 117 million yuan by the end of the first quarter of 2025 [8] - The company has seen six funds terminate operations since 2020, all of which were equity mixed funds [8] - Currently, two of Kaishi Fund's three funds have management scales below 50 million yuan, indicating significant challenges in fund performance and market presence [8]

Core Viewpoint - The recent legal and operational challenges faced by Kaishi Fund and its chairman Chen Jiwu highlight the difficulties small and medium-sized public funds encounter in a competitive and heavily regulated market [6][7][8]. Group 1: Legal and Operational Challenges - Chen Jiwu, chairman of Kaishi Fund, has been subjected to consumption restrictions by the Shanghai Huangpu District People's Court, affecting his ability to engage in high-cost activities [1]. - Kaishi Wealth, a professional fund sales institution, has faced termination of business relationships with multiple public funds, including China CITIC Prudential Fund and Xinjiang Qianhai United Fund [2]. - Kaishi Fund Management Co., Ltd. has multiple equity freezes totaling over 300 million yuan, with the latest freeze lasting until 2027 [2]. Group 2: Financial Performance and Product Line - As of March 31, 2025, Kaishi Fund's total assets under management have plummeted to 117 million yuan, a decline of over 90% from its peak of 1.429 billion yuan in Q3 2019 [3]. - The company has seen a significant reduction in its product line, with several funds being liquidated since its establishment in 2017 [3]. - The recent launch of the Kaishi Yuanxin Mixed Fund raised only 10.61 million yuan, with no external subscriptions, indicating a lack of investor confidence [3]. Group 3: Industry Context and Future Outlook - The situation of Chen Jiwu and Kaishi Fund reflects the broader challenges faced by small public funds amid increasing market concentration, where top firms hold over 80% of market share [6][7]. - As of the end of 2024, Kaishi Fund's scale was merely 19 million yuan, ranking last among similar "private-to-public" companies, while competitors like Pengyang Fund exceeded 124.8 billion yuan [7]. - Industry experts suggest that building differentiated competitive advantages and addressing historical issues like equity freezes are crucial for the survival of small public funds [7].

作 者丨庞华玮 编 辑丨姜诗蔷 图 源丨图虫 而陈继武及其"凯石系"的境遇，也折射出小基金公司的生存困境。 "凯石系"资金链问题 法院信息显示，日前，陈继武担任法定代表人的凯石财富因未履行上海市黄浦区人力资源和 社会保障局的行政处理决定，被法院于2025年5月14日立案执行，并于6月6日被下达限制消费 令，陈继武本人也被限制高消费及非生活和工作必需的消费行为。 根据黄浦区人民法院披露的信息，凯石财富此次被执行的案由为"其他行政处理"，涉及金额 50.97万元。尽管具体纠纷细节未公开，但法院明确表示，因该公司未在指定期间履行生效法 律文书确定的给付义务，故依据相关规定采取限制消费措施。 就在此前的5月20日，同样由于未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义 务，上海市黄浦区人民法院还对陈继武旗下的凯石益正及其本人下达了限制消费令。该案执 行标的金额为12.54万元，未履行约12.37万元的债务，未履行比例为98.6%。 近日，"限消令"将凯石基金董事长陈继武推至风口浪尖。 公开信息显示，上海市黄浦区人民法院于近期分别对上海凯石益正资产管理有限公司（简 称"凯石益正"）和上海凯石财富基金销售有限公司（ ...

【导读】罕见！一家基金公司董事长被下达限制消费令 罕见！一家基金公司董事长被法院下达限制消费令。 6月6日，上海市黄浦区人民法院对上海凯石财富基金销售有限公司下发消费令。黄浦区人民法院称，本院于2025年05月14日立案执行申请人上海市黄浦区 人力资源和社会保障局申请执行你单位其他行政处理一案，因你单位未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，本院依照《中华人民 共和国民事诉讼法》第二百六十六条和《最高人民法院关于限制被执行人高消费及有关消费的若干规定》第一条、第三条的规定，对你单位采取限制消费 措施，限制你单位及你单位法定代表人陈继武不得实施以下高消费及非生活和工作必需的消费行为： 一、乘坐交通工具时，选择飞机、列车软卧、轮船二等以上舱位； 天眼查信息显示，凯石基金董事长陈继武旗下的上海凯石财富基金销售有限公司近日被上海市黄浦区人民法院下达限制消费令，作为法定代表人，陈继武 也被限制高消费及非生活和工作必需的消费行为。 陈继武可以说是公募基金行业的"老人"，他创办的凯石基金是国内第二家获批的"私转公"的公募基金，也是第一家全部由自然人持股的"私转公"公募。不 过成立8年多时间，凯石基金发展一直 ...

多只一个月都按兵不动的次新基金，终于在4月7日冲进去了。 券商中国记者注意到，多只在3月初成立的新基金产品，在保持一个月净值零波动之后，终于在4月7日建 仓了。多只新基金产品当日净值出现约1%至2%的波动幅度，参考4月7日的上证指数、恒生指数跌幅，这 些新基金产品大概率在当日市场调整的尾盘大量买入。 多位基金公司人士判断，当前市场正在切换以基本面和业绩为导向的行情，且参考许多公司的实质性业务 结构与海外市场关联度较低，内需仍然是许多基金重仓股的核心收入来源，在国内消费刺激加码以及股票 估值吸引力显著的背景下，当前市场总体风险可控且优质股票的向上机会更大。 空仓基金纷纷趁机建仓 具体来看，以3月6日就已募集成立的新基金广发同远回报为例，该基金的募集是广发基金在2025年一季 度发行市场上的成功之作，仅仅两天时间就募集高达18.91亿份，成为今年以来发行规模最大的主动权益 类基金，同时这只基金也是自最近一年来少有的发行规模在10亿份以上的主动权益基金。 或因该产品募集资金规模数一数二，基金公司以及基金经理冯汉杰对广发同远回报的投资运作和风控相当 重视，在3月6日开始成立后至4月6日，在长达一个月的时间内，广发同远 ...

随着市场行情回暖，主动权益基金再次成为市场关注焦点。 截至3月20日，全市场新发主动权益基金数量达到17只，以科技创新相关主题产品居多，与当前行情主线有较 高契合度。但券商中国记者发现，基金公司依然对基金发行持有担忧心理。出于对募集失败等情况的警惕，不 仅中小公募，广发、汇添富等头部公募旗下的基金大多采取了发起式方式。此外，不少基金公司还派出了高管 乃至知名基金经理。个别基金募集了逾10亿元的规模，但个别即便有知名基金经理挂帅，募集规模差强人意。 业内分析认为，主动权益基金的投资能力是公募基金业的核心竞争力，年内以来科技行情在一定程度上提升了 市场人气，但仍需给主动权益基金多一些时间。随着时间推进，年内主动权益基金的业绩，有望形成持续示范 效应。 新发基金契合科技主题 截至3月20日，全市场一共有10只主动权益基金处于首次发行中。从投资方向来看，新发基金以科技创新相关 行业居多，包括太平科技先锋混合、德邦新兴产业混合、富达创新驱动混合、景顺长城新兴产业混合等。此 外，也有部分基金聚焦的是特定主题，尤其是央企和红利。 以融通央企精选混合为例，该基金投资聚焦的是中央企业控股上市公司、央企实际控制上市公司及央企参股 ...

在此前行情清淡时，发起式基金成为公募基金清冷市场里的"保成立"之选，但当下行情迅速升温之际，发起式基 金的成立逻辑悄然发生了变化，成为与时间赛跑的"快捷方式"。 不少基金公司在年内布局的发起式基金，成立后迅速提高仓位追上了行情的热潮，体现在净值端已经效果明显。 但值得注意的是，发起式基金也面临着宽进严出的约束。三年前集中成立的同类产品中，未能通过规模考核的基金 比比皆是，因此近期清盘的基金中，发起式产品占据了相当的比例。 多只发起式产品登场 日前，凯石基金公告，决定将凯石元鑫的募集截止日提前至2025年3月4日，即本基金2025年3月4日当日的有效认购 申请将全部予以确认，并自3月5日（含当日）起不再接受认购申请。两日后，该基金披露成立公告，作为一只发起 式产品，该基金的初始规模约为1061.38万元，均由凯石基金内部 从业人员认购。 年内，发起式基金再度担纲新发的主力。据Wind数据统计，截至3月8日，今年以来已有41只发起式基金成立（仅统 计初始份额），基金主题涉及多个热门板块。如1月份成立了兴证资管国企红利优选，2月份华宝创业板人工智能 ETF发起式联接、中欧信息科技和汇添富中证全指软件ETF发起式联接 ...