机构：长江证券 研究员：彭英骐/刘长洪 事件描述 2025 上半年信达生物收入盈利大幅提升，实现营业收入59.53 亿元，同比增长50.6%；NONIFRS净利润 12.13 亿元；毛利率86.8%，同比上升2.7%；EBITDA 14.13 亿元；在手现金146亿元（截至2025 年7 月 31 日）；研发投入9.03 亿元。 盈收显著提升，持续优化运营。2025 年上半年实现总收入59.53 亿元（同比+50.6%），其中产品收入 52.34 亿元（同比+37.3%）；NON-IFRS 净利润12.13 亿元，EBITDA 14.13亿元，毛利率86.8%（同比 +2.7%）。2025H1 研发投入9.03 亿元，销售和行政开支占比44.2%（同比-7.9%），在手现金约20 亿美 元（截至2025 年7 月31 日）。公司预期于2027 年获得20 个商业化产品，总收入达到200 亿元。 肿瘤与综合产品矩阵驱动增长，多个产品处于关键阶段。目前商业化产品共16 个，临床管线共21 个。 2025 年上半年，肿瘤领域共3 个产品获批，包括ROS1 抑制剂己二酸他雷替尼胶囊（达伯乐）、第三代 EGFR TKI ...