数据中心供配电方式持续升级，移相整流变压器可配套 HVDC。人工智能应用 迎来拐点，23-28 年全球数据中心 IT 负载 CAGR 高达 24%，其中 AI 负载五年 增长 20 倍。智算时代下数据中心供配电系统持续升级，目前 HVDC 正在逐步 取代 UPS，巴拿马电源等高度集成方案正在成为主流，而移相变压器是其重 要组成部分。 公司前瞻布局固态变压器，"十五五"后期有望迎来规模化应用。固态变压 器（SST）由电力电子变换器和高频变压器组成，可省去笨重的工频变压器， 具有占地面积小、重量轻、效率高的优势，且具有交直流多端口输出能力， 有望成为数据中心终极供电方案。我们预计，"十五五"后期固态变压器有 望迎来规模化应用，目前公司已启动固态变压器技术研发。 证券研究报告 | 2025年06月11日 新特电气（301120.SZ） 无评级 变频用变压器领先企业，数据中心有望打开成长空间 变频变压器国产化先驱，员工持股计划覆盖核心成员。公司成立于 1985 年， 深耕变频用变压器 40 余载，2004 年成功研制高绝缘等级变频用变压器，打 破国外垄断，2022 年在创业板上市。公司产品广泛应用于国家重点工程并远 ...

投资者关系活动记录表 | 投资者关系活动类 | □特定对象调研 □分析师会议 | | | --- | --- | --- | | 别 | □媒体采访√业绩说明会 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及人 | 线上参与新特电气 年年度网上业绩说明会的投资 2024 | | | 员姓名 | | 者 | | 时间 | 年 月 日（星期一）下午 2025 05 19 15:00-17:00 | | | 地点 | "约调研"微信小程序 | | | 上市公司接待人员 | 董事长兼总经理：谭勇先生 | | | 姓名 | 董事会秘书：段婷婷女士 | | | | 财务负责人：肖崴先生 | | | | 独立董事：乐超军先生 | | | | 独立董事：舒东先生 | | | | 保荐代表人：肖兵先生 1、请问领导，公司与主要客户的合作关系是否稳定， | | | | 是否存在大客户流失风险，订单数量和金额的变化趋 势，是否有大型项目订单或长期合作协议的签订，以及 | | | 投资者关系活动主 | 订单的交付和执行情况？ | | ...