证券研究报告 | 2025年12月30日 医药生物周报（25 年第 51 周） 优于大市 吉因加招股书梳理，关注国内外基因检测行业的发展 本周医药板块表现弱于整体市场，医药商业跌幅居前。本周全部 A 股上 涨 2.17%（总市值加权平均），沪深 300 上涨 1.95%，中小板指上涨 3.88%，创业板指上涨 3.90%，生物医药板块整体下跌 0.18%，生物医 药板块表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨 0.05%，生物 制品下跌 0.10%，医疗服务下跌 0.25%，医疗器械上涨 0.08%，医药商 业下跌 1.66%，中药下跌 0.67%。医药生物市盈率（TTM）36.95x，处 于近 5 年历史估值的 78.96%分位数。 吉因加递交港股招股书，其为国内领先的基因检测精准医疗公司。基于 自主研发的多组学平台，结合基础大模型与智能体 AI，吉因加构建出了 从多组学生物标志物及靶点的发现、验证、产品开发到商业化落地的全 链条能力。吉因加于 2015 年成立，陆续推出肿瘤业务、药物研发赋能 解决方案、病原检测服务等。自 2015 年起，公司共完成多轮融资，合 计融资约 12.5 亿。最新的 D 轮融 ...

证券研究报告 | 2025年12月30日 医药生物周报（25 年第 51 周） 优于大市 吉因加招股书梳理，关注国内外基因检测行业的发展 本周医药板块表现弱于整体市场，医药商业跌幅居前。本周全部 A 股上 涨 2.17%（总市值加权平均），沪深 300 上涨 1.95%，中小板指上涨 3.88%，创业板指上涨 3.90%，生物医药板块整体下跌 0.18%，生物医 药板块表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨 0.05%，生物 制品下跌 0.10%，医疗服务下跌 0.25%，医疗器械上涨 0.08%，医药商 业下跌 1.66%，中药下跌 0.67%。医药生物市盈率（TTM）36.95x，处 于近 5 年历史估值的 78.96%分位数。 吉因加递交港股招股书，其为国内领先的基因检测精准医疗公司。基于 自主研发的多组学平台，结合基础大模型与智能体 AI，吉因加构建出了 从多组学生物标志物及靶点的发现、验证、产品开发到商业化落地的全 链条能力。吉因加于 2015 年成立，陆续推出肿瘤业务、药物研发赋能 解决方案、病原检测服务等。自 2015 年起，公司共完成多轮融资，合 计融资约 12.5 亿。最新的 D 轮融 ...

当"AI+医疗"成为资本市场最富想象力的赛道之一，一家以此为内核的精准诊断龙头正式叩响港交所大门。12月21日，吉因加科技(以下简称：吉因加)向港 交所主板递交上市申请，以其在中国精准诊断市场第三的行业地位，试图向投资者讲述一个关于"数据壁垒、全链条平台与AI驱动"的成长故事。 营收波动后企稳经调整亏损大幅收窄 招股书显示，吉因加是中国精准医疗领域稀缺的"AI+多组学"全链条平台型公司。其核心投资逻辑在于，通过自主研发的一体化技术架构，将高通量测序(N 组学)、生物信息学与人工智能深度结合，实现了从生物标志物发现、验证、产品开发到商业化落地的闭环。这使其显著区别于仅聚焦于诊断服务、试剂销 售或单一环节分析的竞争对手。 公司的核心竞争壁垒体现在，其一数据护城河，运营着行业最早的大规模多组学基线数据库之一，为AI模型的训练与迭代提供了不可或缺的燃料。其二技 术一体化优势，其"组学工厂-生物信息云-大模型与智能体"架构，实现了工作流的全流程AI覆盖，提升了研发效率和标志物发现的原创性。其三全链条平台 验证，其MRD(微小残留病灶)检测产品已进入国家药监局创新医疗（002173）器械特别审查程序，有望成为国内首款商业 ...

当"AI+医疗"成为资本市场最富想象力的赛道之一，一家以此为内核的精准诊断龙头正式叩响港交所大门。12月21日，吉因加科技（以下简称：吉因加）向 港交所主板递交上市申请，以其在中国精准诊断市场第三的行业地位，试图向投资者讲述一个关于 "数据壁垒、全链条平台与AI驱动" 的成长故事。 营收波动后企稳 经调整亏损大幅收窄 招股书显示，吉因加是中国精准医疗领域稀缺的"AI+多组学"全链条平台型公司。其核心投资逻辑在于，通过自主研发的一体化技术架构，将高通量测序 （N组学）、生物信息学与人工智能深度结合，实现了从生物标志物发现、验证、产品开发到商业化落地的闭环。这使其显著区别于仅聚焦于诊断服务、试 剂销售或单一环节分析的竞争对手。 公司的核心竞争壁垒体现在，其一数据护城河，运营着行业最早的大规模多组学基线数据库之一，为AI模型的训练与迭代提供了不可或缺的燃料。其二技 术一体化优势，其"组学工厂-生物信息云-大模型与智能体"架构，实现了工作流的全流程AI覆盖，提升了研发效率和标志物发现的原创性。其三全链条平台 验证，其MRD（微小残留病灶）检测产品已进入国家药监局创新医疗器械特别审查程序，有望成为国内首款商业化MRD试 ...