北交所策略专题报告 2026 年 03 月 01 日 AI+医疗渗透提升项自主智能体升级，掘金北交所 AI 诊疗标的 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 车欣航（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 chexinhang@kysec.cn 政策赋能+技术迭代双重驱动，AI+医疗渗透提升向自主智能体方向持续升级 随着生成式大模型等 AI 技术的迭代，AI+医疗已全面渗透医疗产业各环节。AI 医疗是依托机器学习、自然语言处理、计算机视觉等技术，深度分析复杂医疗数 据，辅助临床决策、优化诊疗流程、提升医疗效率的智能化应用体系，核心价值 在于提升医疗服务质量、增强可及性并降低成本。政策层面形成完善顶层设计， 2025 年 10 月五部门联合发布相关实施意见，明确 2027 年建成高质量医疗数据 集与专病垂直大模型、广泛应用基层诊疗智能辅助等目标，2030 年实现基层 AI 辅助全覆盖、二级以上医院普遍应用 AI 影像与临床决策辅助，并确定八大应用 重点方向。同年 12 月，相关专项行动将 AI 药物研发等列为重点支持领域；2026 年 1 月，国 ...

北交所策略专题报告 2026 年 03 月 01 日 AI+医疗渗透提升项自主智能体升级，掘金北交所 AI 诊疗标的 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 车欣航（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 chexinhang@kysec.cn 政策赋能+技术迭代双重驱动，AI+医疗渗透提升向自主智能体方向持续升级 随着生成式大模型等 AI 技术的迭代，AI+医疗已全面渗透医疗产业各环节。AI 医疗是依托机器学习、自然语言处理、计算机视觉等技术，深度分析复杂医疗数 据，辅助临床决策、优化诊疗流程、提升医疗效率的智能化应用体系，核心价值 在于提升医疗服务质量、增强可及性并降低成本。政策层面形成完善顶层设计， 2025 年 10 月五部门联合发布相关实施意见，明确 2027 年建成高质量医疗数据 集与专病垂直大模型、广泛应用基层诊疗智能辅助等目标，2030 年实现基层 AI 辅助全覆盖、二级以上医院普遍应用 AI 影像与临床决策辅助，并确定八大应用 重点方向。同年 12 月，相关专项行动将 AI 药物研发等列为重点支持领域；2026 年 1 月，国 ...

技术布局上，华大智造拟收购时空组学与纳米孔测序两大平台，成为覆盖"全读长测序+空间组学"全链条的生命科技上游 企业。CycloneSEQ纳米孔测序比肩国际龙头ONT，Stereo-seq时空组学优于10X Genomics同类产品，收购后将打造中国 版"illumina+ONT+10X Genomics"，强化全球高端技术竞争力。 本报讯 （记者刘晓一）2月27日晚间，深圳华大智造科技股份有限公司（以下简称"华大智造"）发布2025年度业绩快报， 公司全年营收27.80亿元，经营显著减亏。报告期内，其归母净利润亏损2.37亿元，亏损同比收窄60.57%。公司推进"提质增效 重回报"，通过人效提升、研发聚焦、营销费用全周期管理，期间费用（不含财务费用）同比下降约19%，经营效率持续改 善。 2025年，公司核心测序仪产品迭代落地，带动销量与市占率攀升。T1+测序仪装机快速增长；T7+降本提质、7In1等技术突 破；E25测序仪获NMPA认证，销量大增并进入欧洲、拉美市场。招投标数据显示，2025年公司中国区公开招标市占率约70%， 装机量实现强突破。 公司对标创新药、新能源龙头的创新性全球化模式，高效配置技术资 ...

去年初，公司完成对中山海济（后更名为"圣湘海济"）的全资收购，正式切入健康消费赛道，成为战略 从诊断向治疗延伸的关键里程碑。2026年2月，其产品人生长激素注射液（海之元®）拟新增用于特发 性矮身材（ISS）的适应症补充申请获得国家药监局的临床试验批准，后续圣湘海济将启动ISS适应症Ⅲ 期临床试验，将助力公司优化业务结构、完善战略产品线布局、增强核心竞争力。 此外，通过控股红岸基元、受让股权并增资真迈生物，圣湘生物进一步强化在基层医疗检测与基因科技 上游领域的行业话语权；增资圣维鲲腾、直接参股圣维斯睿，加速布局多重分子POCT、脓毒症诊断等 临床前沿检测场景。2026年1月，公司持续深化全球布局，控股收购全球HLA诊断与血液分子诊断领军 企业德国inno-train Diagnostik GmbH，显著提升在输血安全、器官移植等国内高门槛细分领域的竞争力 与行业领导力。 本报讯 2月27日晚间，圣湘生物发布2025年度业绩快报，报告期内公司实现营业收入16.48亿元，同比增 长13.04%；归母净利润1.98亿元，扣非净利润1.65亿元。公司凭借"诊疗一体化"战略的深度落地，通过 技术突破、外延并购、全球布局 ...

在持续推进产品落地升级、夯实行业领先市占率的基础上，华大智造领先布局生命科学前沿核心技术， 持续巩固全球生命科技领域第一梯队优势地位。近期，华大智造官宣拟收购时空组学与纳米孔测序两大 前沿技术平台，进阶为全球唯一覆盖"全读长测序+空间组学"全链条产品矩阵的生命科技上游企业。 CycloneSEQ纳米孔测序技术在单芯片通量、甲基化直测等方面已比肩国际龙头ONT，Stereo-seq时空组 学技术在捕获面积、分辨率、多级别分析能力上也显著优于10X Genomics的同类产品。此次收购实施 后，华大智造将成为中国版的"illumina+ONT+10X Genomics"，在全球高端市场的技术竞争力将进一步 凸显。 智通财经APP获悉，2月27日盘后，华大智造(688114.SH)发布2025年度业绩快报，公司全年实现营业收 入27.80亿元，并实现大幅减亏。报告期内，公司归母净利润为-2.37亿元，亏损同比收窄60.57%;扣非归 母净利润为-3.78亿元，亏损同比收窄42.11%。公司持续推进"提质增效重回报"系列举措，包括人效提 升、研发聚焦、营销费用全周期管理等措施，期间费用(不含财务费用)同比下降约19% ...

智通财经APP获悉，2月27日盘后，华大智造(688114.SH)发布2025年度业绩快报，公司全年实现营业收 入27.80亿元，并实现大幅减亏。报告期内，公司归母净利润为-2.37亿元，亏损同比收窄60.57%;扣非归 母净利润为-3.78亿元，亏损同比收窄42.11%。公司持续推进"提质增效重回报"系列举措，包括人效提 升、研发聚焦、营销费用全周期管理等措施，期间费用(不含财务费用)同比下降约19%，经营效率持续 改善。 除技术版图持续完善外，华大智造同步推进全球业务布局的优化与商业模式的深度升级,计划以约5000 万美元转让子公司CompleteGenomics,Inc. 100%股权，并同步升级对交易方的测序技术授权，新增 StandardMPS技术在美国、加拿大地区的独占许可，同时配套授予该区域内使用StandardMPS技术领域 通用测序技术的普通许可。这不仅标志着中国生命科学企业正式从"产品输出"迈向"技术输出"的高阶阶 段，更将实现公司财务表现的实质性改善与全球化发展战略的全面进阶。该交易的落地将为华大智造的 财务表现注入多重确定性利好，实现即期现金增厚、年度亏损大幅减少、长期收益稳固锁定，有 ...

2025年，医药板块可谓"风头无两"。 BD交易额创下新高、政策暖风频吹、国产创新药在国际上频频出圈，医药板块一度站上市场【C 位】，成为投资者眼中的香饽饽。 但随着"预告式BD"越来越多，市场对创新药出海的期待也有些审美疲劳。 大家开始更关心：首付款值不值？管线实不实？临床推进顺不顺？医药板块也随之从"高光时刻"转 向"震荡调整"。 但这种转变，其实正是板块走向长期行情的必经之路。 需求端：医疗是"刚需"，增长不止 医药行业的底层驱动力，始终是需求。 人口老龄化、健康意识提升，让医疗消费从"可选"变"必选"。慢病管理、肿瘤治疗、罕见病用药……需 求正在"升级+扩容"。 与此同时，我国医疗卫生支出占GDP的比重还有很大提升空间。随着收入增长和医保体系完善，这个比 重"缺口"或是未来的增长空间。 供给端：中国创新药，正在走向世界 进入2026年，医药板块正在悄悄回暖——政策暖风、基本面修复、估值回归合理……种种迹象似乎都在 说：医药，或许正站在新一轮周期的起点上。 那么问题来了：想抓住这波医药复苏机会，怎么布局更高效？ 于2026年2月24日起发售的恒生生物科技ETF华泰柏瑞（认购代码：513933，交易代码： ...

导读： 2026年2月6日，亚辉龙因"公告涉嫌误导性陈述"被证监会立案调查。三天前，公司年会举行，管理层指 明发展方向，《骄傲的少年》歌声刚落，金色标语"龙腾万里志，马跃新征程"高悬在宴会厅中。 亚辉龙董事长、CEO胡鹍辉是90后少帅，频繁以"海归精英""青年旗手"形象亮相，21岁时因父亲涉诉继 承家族企业，在2021年带领公司登陆科创板。2024年10月，胡鹍辉以60亿元人民币财富位列《2024年. 胡润百富榜》第875位。 这样一家明星上市科创企业，欢声笑语中被迎头浇了一盆冷水，这既是证券市场常态化严格监管的一个 缩影，也体现出监管层对相关违规公司"戒骄戒躁"的劝诫。 截至2月11日，2026年开年以来，平均不足5天即有一家上市公司被立案，不足3天即有一家受罚。这标 志着以"零容忍"为基调、贯穿"事前-事中-事后"的全链条监管新常态已确立，正以从严从快的系统性工 程，持续推动中国资本市场生态重塑。 暴风雨来临前的盛典 2026年2月3日晚7点，位于深圳龙岗的亚辉龙总部宴会厅内灯火通明。歌舞升平、觥筹交错之间，一派 热烈的年会盛典气氛正被推向顶点，这与公司长期低迷股价形成微妙对比。 资本市场反应迅速而残酷。 ...

截至2月11日，2026年开年以来，平均不足5天即有一家上市公司被立案，不足3天即有一家受罚。这标 志着以"零容忍"为基调、贯穿"事前-事中-事后"的全链条监管新常态已确立，正以从严从快的系统性工 程，持续推动中国资本市场生态重塑。 导读： 2026年2月6日，亚辉龙因"公告涉嫌误导性陈述"被证监会立案调查。三天前，公司年会举行，管理层指 明发展方向，《骄傲的少年》歌声刚落，金色标语"龙腾万里志，马跃新征程"高悬在宴会厅中。 亚辉龙董事长、CEO胡鹍辉是90后少帅，频繁以"海归精英""青年旗手"形象亮相，21岁时因父亲涉诉继 承家族企业，在2021年带领公司登陆科创板。2024年10月，胡鹍辉以60亿元人民币财富位列《2024年· 胡润百富榜》第875位。 这样一家明星上市科创企业，欢声笑语中被迎头浇了一盆冷水，这既是证券市场常态化严格监管的一个 缩影，也体现出监管层对相关违规公司"戒骄戒躁"的劝诫。 暴风雨来临前的盛典 2026年2月3日晚7点，位于深圳龙岗的亚辉龙总部宴会厅内灯火通明。歌舞升平、觥筹交错之间，一派 热烈的年会盛典气氛正被推向顶点，这与公司长期低迷股价形成微妙对比。 董事长兼CEO胡鹍辉立于 ...

在此背景下，商汤医疗率先携手印尼当地最大的私立医疗集团——Siloam Hospitals Group（以下简称Siloam），落地SenseCare®胸部X光智能分析解决方 案，成为中国首个成功出海的AI影像普惠方案。 该方案以"低成本、高可及"模式赋能海外医疗体系，不仅从流程、效率与精度等方面全方位提升医院智慧影像诊疗能力，更以实际行动助推当地医疗系统 的可持续发展，彰显中国企业的方案价值与技术担当。 随着"人工智能+"行动全面实施、高质量共建"一带一路"向纵深发展，人工智能已成为全球数字新基建的重要组成，更是中国科技出海的新名片。 在医疗健康领域，"AI+医疗"正突破地域限制，以技术普惠弥合国际医疗差距，成为"健康丝绸之路"的重要抓手。作为沿线重要伙伴，印度尼西亚长期面 临医疗资源与能力分布不均的重大挑战，普遍采用X光作为首要分诊工具。因此，如何提升这一环节的效率与一致性，成为当地医疗机构持续关注的现实 课题。 Siloam Hospitals Group 出海突围 开启印尼智慧影像新篇章 Siloam作为印尼领先的私立医疗集团，在全国管理着41家医院和73家诊所，覆盖雅加达、爪哇岛、苏门答腊岛、加里曼 ...