5月20日下午，拉卡拉（300773.SZ）2024年年度暨2025年第一季度网上业绩说明会成功在全景网举办。 交流会中，问及机器人发展布局，拉卡拉董事、总经理王国强称，公司推行"AI First"理念，以AI技术 为核心引擎，以"AI+数据"中台为依托，以AI场景化应用为落脚点，不断推动研发、风控、运营、客服 等工作的智能化升级。深度融合多模态处理、AIGC自助生成等AI能力，推出更多面向内部运营和商户 经营的场景化AI Agent，更好满足内部运营需要和商户服务需求。 就AI客服智能体，王国强介绍，公司AI客服智能体，在全年800+万次客户接线服务中实现超70%人工 替代；AI风控智能体100%覆盖商户入网审核作业，准确率达85%；贷后管理AI智能体、培训AI智能体 等已在银行客户成功落地。 王国强强调，2025年，公司加快AI融合步伐，重塑新一代商户钱包APP产品，通过多模态智能对话重构 支付服务，打造商户智慧开店、智慧经营的智能体应用。 谈及外延式发展战略，王国强表示，公司扎实推进"推广数字支付、共享数字科技、兑现数据价值"的经 营战略，进一步稳固支付业务的领先优势，同时，加快支付与SaaS融合，推动 ...

维持"增持" 评级，维持目标价为 27.90元，对应 2026年 31xP/E。 公司2024 年营收/归母净利润/扣非净利润57.62/3.51/5.53 亿元，同比-2.98%/-23.26%/-2.82%，2025Q1 营 收/归母净利润/扣非净利润13.00/1.01/0.85 亿元，同比-13.02%/-51.71%/-62.97%。考虑到行业支付交易量 下滑，调整2025-2027 年EPS 为0.76/0.91/1.11 元（调前2025/2026 年为1.03/1.21 元）。考虑行业估值水 平，且公司作为行业龙头更具竞争优势，给予2026 年31 xP/E，维持"增持"评级，维持目标价27.90 元。 本报告导读： 支付交易金额下滑是公司业绩下滑的主要因素。作为行业头部，公司受益于供给侧出清，仍然看好公司 发展。 投资要点： 支付交易金额下滑是业绩下滑的主要原因。公司2024 年支付业务收入51.65 亿元，收入占比90%，是公 司收入的主要来源，支付业务中，2024 全年交易金额4.22 万亿元，同比-6.43%，其中扫码交易金额1.36 万亿元，同比+13%，银行卡交易金额2.86 万亿 ...