点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 4月25 日 汉钟精机发布 2024年年报。 2024年公司实现营收36.74亿元，同比-4.6%；实现归母净利润8.63 亿元，同比-0.3%；实现扣非归母净利润8.21亿元，同比-2.2%。其中，2024Q4公司单季度实现营收8.18亿 元，同比-13.6%；归母净利润1.41亿元，同比-23.7%；扣非归母净利润1.32亿元，同比-31.3%。 2024年销 售毛利率为38.3%，同比下滑2.0pct。 点评： 多条产品线稳健增长，与客户合作进展顺利。公司核心产品与下游头部客户建立稳定合作，产品应用领域 不断扩大： 1）商用空调压缩机： 新一代产品持续迭代， 能 适配新型环保冷媒； 2）冷冻冷藏压缩机： 通过对技 ...

要点 2025 年 4 月 28 日 公司研究 2024 年业绩承压，看好半导体真空泵业务 ——汉钟精机（002158.SZ）2024 年年报点评 事件： 4 月 25 日汉钟精机发布 2024 年年报。2024 年公司实现营收 36.74 亿元， 同比-4.6%；实现归母净利润 8.63 亿元，同比-0.3%；实现扣非归母净利润 8.21 亿元，同比-2.2%。其中，2024Q4 公司单季度实现营收 8.18 亿元，同比-13.6%； 归母净利润 1.41 亿元，同比-23.7%；扣非归母净利润 1.32 亿元，同比-31.3%。 2024 年销售毛利率为 38.3%，同比下滑 2.0pct。 点评：收入小幅下滑，利润基本稳定 受下游需求波动影响，公司全年营收略有下滑，但得益于产品结构持续优化与成 本控制，归母净利润与上年基本持平。海外布局方面，越南北宁工厂正式投产， 海外收入同比增长 8.3%，国际化进程稳步推进。随着产品持续迭代、国产替代 加速落地，叠加海外市场稳步拓展，展望中长期，公司盈利能力有望逐步提升。 压缩机业务稳中有升，真空业务短期承压。分产品来看，2024 年公司压缩机（组） 收入 20.3 ...