1月12日，在A股AI应用板块大涨的带动下，德邦稳盈增长等聚焦AI应用板块的"网红概念基"热度飙 升，在互联网基金销售平台迎来大量申购。当日该基金净值明显偏离重仓股表现，引发热议。1月13 日，考虑到申购资金流入可能对基金的投资收益产生稀释效应，德邦基金连发两条限购公告，将德邦稳 盈增长A类份额、C类份额的申购限额从1000万元、100万元降至10万元、1万元。 近两年，A股科技行情走强以及工具化投资兴起，部分公募机构开始着力探索主动权益基金工具化的打 法，并且在新兴赛道较为盛行，这样的"剧本"已多次出现。业内人士提示，短期大量资金涌入不仅会加 大基金组合的管理难度、稀释原有基金持有人的收益，而且新兴赛道不确定性较高、存在较大风险，一 旦下跌，很容易造成资金出逃和踩踏，给投资者带来较大的损失。 ● 本报记者 王鹤静 基金净值遭遇稀释 1月12日，A股AI应用板块迎来大涨行情。除了传媒、影视、软件等相关主题ETF纷纷涨停之外，不少 投资者将目光投向了场外更具锐度的"工具型"主动权益产品。这些产品凭借对AI应用板块更加集中的持 仓，能够实现超越指数产品的更大涨幅。 具体来看，1月12日单日回报率超过10%的主动权 ...

基金净值遭遇稀释 1月12日，A股AI应用板块迎来大涨行情。除传媒、影视、软件等相关主题ETF涨停外，投资者将目光 投向场外更具锐度的"工具型"主动权益产品。这些产品凭借在AI应用板块更加集中的持仓，能够实现超 越指数产品的更大涨幅。当日收益率超过10%的主动权益基金达14只，收益率在8%以上的主动权益基 金共计37只。 其中，以德邦稳盈增长为代表的AI应用"概念基"在社交平台被投资者"寄予厚望"。中国证券报记者从业 内获悉，1月12日，包括该基金在内的多只聚焦AI应用的主动权益产品在互联网基金销售平台获得显著 的资金申购。 从德邦稳盈增长披露的2025年三季度末持仓数据看，1月12日，该基金2025年三季度末的前十大重仓股 均大涨10%—20%，而该基金A类份额当日收益率仅8%左右，这在社交平台引起了部分投资者热议。 1月12日晚间，德邦稳盈增长基金经理陆阳发文表示，一般情况下，当市场火热的时候，大资金涌入可 能会对第二天的基金表现有所稀释；如果当天市场下跌，也会有所缓冲。这是规则层面所导致的，体验 感上可能会有些影响。同样聚焦AI应用板块的泰信优势领航、国寿安保策略精选等主动权益产品，当 日基金净值也出现 ...