证券研究报告 | 2025年10月29日 盈利预测与估值：公司作为全球轮胎模具龙头，在轮胎模具/大型铸件主 业稳健基础上，加速向机床装备等高端制造延伸，已形成模具/铸件/机 床纵向协同格局，目前高研发投入正显著强化长期护城河。短期看公司 有望凭借海外订单持续放量/铸件产能提升/机床业务兑现保持较高水 平业绩增速，中长期看装备业务外延有望带来新的利润增长极，估值水 平有望提升。我们维持盈利预测，预计 2025 年-2027 年归属母公司净利 润分别为 23.58/27.57/31.79 亿元，对应 PE 22/19/16 倍，维持"优于 大市"评级。 风险提示：宏观经济波动；原材料价格波动；机床业务拓展不及预期。 | 盈利预测和财务指标 | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | | 7,166 | 8,813 | 10,582 | 12,539 | 14,639 | | (+/-%) | | 7.9% | 23.0% | 20.1% | 18.5% | 1 ...