华福证券 乖宝宠物（301498.SZ） 25H1 业绩点评：自主品牌持续景气高增 ➢ 公司发布 2025 年半年度报告。2025H1 年公司实现营业总收入 32.21 亿元，同比+32.72%，归母净利润 3.78 亿元，同比+22.55%，扣非归母净利 润 3.67 亿元，同比+26.46%。单季度来看，25Q2 实现营业总收入 17.41 亿 元，同比+30.99%，归母净利润 1.74 亿元，同比+8.54%，扣非归母净利润 1.69 亿元，同比+10.43%。利润分配：向全体股东每 10 股派发现金红利 2.5 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。 ➢ 自有品牌表现持续靓丽，直销渠道占比明显提升。分业务来看，自有 品牌：麦富迪品牌：精准锁定年轻消费群体并布局高端犬猫粮市场，屡登 电商销售榜首；高端副品牌霸弗天然粮迅速崛起，24 年双十一期间全网销 售额同比增长 150%；弗列加特品牌：以"鲜肉精准营养"的创新研发技术 成果为核心，满足细分喂养场景需求，成功推出了"大红桶冻干"、"高机 能烘焙粮"两大明星系列。久谦数据显示 25H1 线上猫狗食品麦富迪品牌销 售额+26%，弗列加特 ...