业绩稳健增长，产业链布局升级 2025 年 9 月 1 日 公司研究 ——运机集团（001288.SZ）2025 年中报点评 要点 事件：公司发布 2025 年中报。2025 年上半年，公司实现营业收入 8.8 亿元，同 比增长 48.5%，归母净利润 0.7 亿元，同比增长 20.4%；其中 2025 年 Q2，公 司实现营业收入 4.7 亿元，同比增长 44.1%，环比增长 16.3%，归母净利润 0.3 亿元，同比增长 13.4%，环比下降 11.3%。 点评： 业绩稳健增长，几内亚项目将有力支撑未来业绩：2025 年上半年，公司营收同 比延续大幅增长趋势；综合毛利率为 30.9%，同比持平；净利率为 8.6%，同比 下降 1.7pct，主要因信用减值损失增加明显等因素影响；公司归母净利润同比 整体保持稳健增长趋势，主要受益于：1）在手订单量持续增长，公司与几内亚 银谷国际有限公司签署铝土矿输送系统 EPC 总承包合同，合同金额达 4.06 亿美 元（约合 29.26 亿人民币），该项目预计未来将对公司营收和利润形成有力支撑， 国内方面亦有多个项目的订单持续增长；2）公司研发的智能控制系统、数字孪 生仿 ...