业绩稳健增长，产业链布局升级 2025 年 9 月 1 日 公司研究 ——运机集团（001288.SZ）2025 年中报点评 要点 事件：公司发布 2025 年中报。2025 年上半年，公司实现营业收入 8.8 亿元，同 比增长 48.5%，归母净利润 0.7 亿元，同比增长 20.4%；其中 2025 年 Q2，公 司实现营业收入 4.7 亿元，同比增长 44.1%，环比增长 16.3%，归母净利润 0.3 亿元，同比增长 13.4%，环比下降 11.3%。 点评： 业绩稳健增长，几内亚项目将有力支撑未来业绩：2025 年上半年，公司营收同 比延续大幅增长趋势；综合毛利率为 30.9%，同比持平；净利率为 8.6%，同比 下降 1.7pct，主要因信用减值损失增加明显等因素影响；公司归母净利润同比 整体保持稳健增长趋势，主要受益于：1）在手订单量持续增长，公司与几内亚 银谷国际有限公司签署铝土矿输送系统 EPC 总承包合同，合同金额达 4.06 亿美 元（约合 29.26 亿人民币），该项目预计未来将对公司营收和利润形成有力支撑， 国内方面亦有多个项目的订单持续增长；2）公司研发的智能控制系统、数字孪 生仿 ...

[Table_Main] 公司研究|工业|资本货物 证券研究报告 运机集团(001288)公司点评报告 2025 年 09 月 01 日 上半年公司在深耕传统矿山、港口等领域的同时，积极拓展新兴市场，国际 化布局取得新进展。2025H1 公司输送机设备整机/技术服务及备件/永磁电 机滚筒分别营收 6.70/0.75/0.87 亿元，其中输送机设备整机/技术服务及备 件分别同比增长 22.74%/89.70%。分地区来看，公司境内/海外分别实现营 收 3.91/4.90 亿元，同比分别增长 104.75%/21.81%。 输送设备整机持续增长，境内增速快于境外 [Table_Title] 海外订单高景气，延续数字化转型 ——运机集团 2025 半年度报告点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2025 年半年度报告：2025 年半年度公司实现营收 8.80 亿元，同 比增长 48.50%；分别实现归母/扣非归母净利润 0.73/0.62 亿元，同比分别 增长 20.35%/5.44%。其中第二季度公司实现收入 4.73 亿元，同比增长 44. 07%，实现归母/扣非归母净利润分别为 0.35/0 ...