证券研究报告 | 金融工程 2025 年 9 月 21 日 穿越波动周期的投资罗盘 ——招商证券大类资产配置系列指数投资价值分析 风险提示：本报告基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在失效风险。 王武蕾 S1090519080001 wangwulei@cmschina.com.cn 梁雨辰 S1090523070008 liangyuchen2@cmschina.com.cn 江雨航 S1090525070014 jiangyuhang1@cmschina.com.cn 专题报告 敬请阅读末页的重要说明 招商证券全球大类资产配置策略指数（GARRI）、招商证券境内大类资产配置 策略指数 2.0（CARRI2）是由招商证券开发设计的量化策略指数，通过动量趋 势跟踪方法对在全球范围或中国境内的权益、债券和商品类的资产进行轮动配 置，通过风险平价、波动率控制以及逐日盯市进行止盈止损的方法来控制投资组 合整体的波动水平，提供长期稳健的资产配置方案。 指数资产池：涵盖股票指数、国债期货及现货、贵金属期货和商品期货四类资 产。全球配置 GARRI 指数包括沪深 300、中证 500、纳斯达克 100、标普 500 ...