证券研究报告 | 公司深度 | 半导体 涨价提利，多元布局迎新机 ——国科微深度报告 投资要点 ❑ 主业稳健，高端化提振营收弹性 国科微作为国内领先的 AI 与多媒体芯片设计企业，当前主营业务布局稳健。公 司在超高清智能显示（机顶盒）、智慧视觉（安防）等板块凭借核心技术和产品 渗透，不断提升市场份额，预计将持续受益于这些领域的行业需求提升与客户结 构升级。同时，信创业务有望带动公司固态存储主控芯片等相关产品需求回升， 增强营收弹性。公司下游以安防等为主，国补变动对公司影响较小。 ❑ 产品涨价，毛利率有望持续提升 公司下游安防市场和机顶盒产品为主。2026 年 1 月 20 号，国科微发布涨价通知 函，计划对合封 KGD 产品进行价格调整，涨价幅度 40%~80%；公司部分产品 合封存储销售，存储涨价同步利好业绩，在内存涨价带动 soc 涨价过程中，公司 毛利率有望持续提升，盈利能力也有望持续改善。 ❑ 多元布局，长期发展前景广阔 中长期来看，国科微围绕主控芯片 AI 升级、自主 Wi-Fi6 芯片和汽车 SerDes 芯 片积极布局。公司 AI 芯片产品线不断完善，自研 Wi-Fi6 芯片即将导入主流客 户， ...