软件平台SenseCore 2.0 线上推理性能提升15%。 AI 应用：1）生产力工具：全场景办公产品"小浣熊"用户数突破300 万，每日处理tokens 数约100 亿， 提供金融版、教育版、政务版三大细分行业版本。 机构：光大证券 研究员：付天姿/王贇 业绩亮点：生成式AI 驱动营收加速增长。25H1 商汤实现营收23.6 亿元，同比增长35.6%（24H1 同比增 长21.4%）；由于生成式AI 收入占比提升，公司整体毛利率38.5%，相比24H1 的44.1%有所下降。 运营效率优化，亏损大幅收窄，经营现金流改善。25H1 公司经调整净亏损11.6亿元，亏损同比缩窄 50%；经调整EBITDA -5.2 亿元，亏损同比缩窄72.5%；销售费用率、行政费用率、研发费用率分别为 11.6%、25.3%、89.8%，同比下降7.4pcts、16.9pcts、18.9pcts；经营现金净流出6.4 亿元，同比收窄 81.9%。 公司调整财报披露口径：1）生成式AI：披露口径不变，25H1 收入18.2 亿元，同比增长60.4%，占公司 总营收的比例从24H1 的60.4%提升至25H1 的77.0%；2）视 ...