雷达财经 文|冯秀语 编|李亦辉 9月16日，天奇股份（002009）发布公告，公司大股东无锡天奇投资控股有限公司将其持有的541万股公司股份进行了股票质押式回购交易，占其所持股份比 例的12.74%，占公司总股本的1.34%。质押起始日为2025年9月12日，到期日为2026年9月12日，质权人为华西证券股份有限公司，质押用途为偿还负债。 公司参股公司38家，包括天奇力帝（湖北）环保科技集团有限公司、宁波市废旧汽车回收有限公司、江苏天奇重工股份有限公司、江西天奇金泰阁钴业有限 公司、无锡天奇精工科技有限公司等。 在业绩方面，公司2024年至2025(Q2)年营业收入分别为29.60亿元、6.22亿元和12.47亿元，同比分别增长-18.14%、-4.20%和-4.92%。归母净利润分别为-2.55 亿元、4230.16万元和5583.17万元，归母净利润同比增长分别为38.53%、1701.43%和171.11%。同期，公司资产负债率分别为66.84%、65.36%和64.73%。 在风险方面，天眼查信息显示，公司自身天眼风险799条，周边天眼风险1015条，历史天眼风险481条，预警提醒天眼风险291条。 ...

资产置换到底是利好还是利空？一文带你看透上市公司的"变脸术" 反面案例则是某些上市公司将优质资产置出，换入劣质资产，最终导致公司业绩下滑。比如，曾经的 ST 银河在2015年就因为一次不当的资产置换，导致公 司主营业务竞争力严重下降，最终走向退市边缘。 资产置换作为上市公司资产重组的重要方式之一，其影响究竟是利好还是利空，答案是：要具体问题具体分析，关键要看置换的资产质量和交易的具体条 件。 第二、交易对价的合理性 什么是资产置换？ 优质的资产置换往往体现在交易的公平合理。以万科地产为例，其在2019年通过资产置换方式收购了深圳地铁的优质物业资产，双方聘请专业评估机构进行 评估，确保了交易价格的公允性，这种交易就具有典型的双赢特征。 资产置换是指上市公司将自身拥有的某些资产与其他主体进行互换的一种重组方式。简单来说，就像是两个人交换自己手中的东西，只不过交换的是公司的 资产。 利好还是利空？三个维度帮你看清本质 第一、置入资产的质量 以格力电器为例，2012年通过资产置换的方式，将旗下的压缩机业务置出，换入了更具发展前景的智能装备业务。这次置换为格力带来了新的增长点，公司 市值在随后几年实现了显著提升。 | ...