花旗：欧元区主权债期限结构短期化趋势显现 澳新银行：贸易不确定性持续，亚洲资本流入面临压力 荷兰国际：挪威克朗受通胀支撑有限，欧元兑NOK仍有下行空间 City Index："关税疲劳"加剧，市场亟需新催化剂推动波动性回升 花旗集团分析师认为，如果相关国家的关税不降低，市场可能会预期这些国家的央行将采取更多宽松货 币政策来应对。由于美国威胁加征关税，多数亚洲货币的多头仓位回落。韩元、马来西亚林吉特和泰铢 等货币的多头押注均有所下降。 荷兰国际集团分析师指出，尽管挪威通胀加速，挪威克朗的涨幅有限。市场认为挪威央行在8月再次降 息的可能性极小甚至不存在，尤其是在该央行于6月已经意外降息之后。分析师认为，欧元兑挪威克朗 有进一步下跌至11.50的空间，并表示欧元目前被高估。 【机构分析】 花旗分析师指出，欧元区规模最大的11个主权债券发行主体的总债务期限结构预计在2025年趋于短期 化。这主要是因为长期债券（特别是30年期债券）供应减少，且由于今年上半年表现不佳，这类债券的 吸引力有所下降。尽管德国债务整体趋势是短期化，但德国的债务发行期限结构预计将保持稳定。荷兰 和爱尔兰这两个国家可能会延长其发债期限。意大利的情 ...

随着美联储维持利率不变，全球市场进入新一轮观望期。 券商中国记者注意到，从资产类别到区域配置，外资的战略重心正在发生微妙变化。相较于对美国市场的谨慎 态度，欧洲、日本与新兴市场正逐步获得更高的权重。信用债、黄金、欧元等多元资产也重新进入主流视野， 全球资产配置的格局正在悄然重塑。 美联储按兵不动，政策扰动下的市场波动未止 尽管市场对于通胀和经济前景仍存在诸多疑问，但多家外资机构判断，美联储本轮议息会议维持利率不变，符 合预期。在关税博弈、地缘冲突、财政不确定性等多重扰动交织之下，投资机构普遍对政策路径和宏观趋势持 谨慎态度。 贝莱德智库指出，美国CPI等经济数据波动剧烈，反映出当前宏观经济正处于波动更大的阶段。他们认为，在 等待关税影响成为现实的过程中，美联储将维持利率不变。贝莱德据此维持超配美股的观点。 相关数据显示，随着贸易紧张局势缓和，标普500指数已反弹到2月高点附近。为期90天的关税暂停期将于7月9 日结束，贝莱德智库认为，鉴于美国正酝酿在此之前单方面设定关税，预计将会有更多由政策引发的波动。 此外，鉴于关税的经济影响尚不明确以及通胀持续波动，美联储在本周的议息会议上 "按兵不动"。贝莱德智 库认为 ...