公司报告 | 年报点评报告 浙江正特（001238） 证券研究报告 基于星空篷廊架核心爆款，实施"1+N"产品延伸 公司发布年报及一季报 25Q1 营收 5 亿同增 42%，归母净利 0.4 亿同增 91%，扣非后净利 0.4 亿同 增 37%。 24 年营收 12 亿同增 13%，归母净利-0.14 亿，扣非后归母净利-0.08 亿。 2024 年利润下降主要系：1、强化海外业务拓展力度，为满足海外增长及 海外存货管理的需求，在欧美主要销售地区增设销售、仓储物流及售后服 务机构，导致销售费用增加；2、公司为应对未来经营环境的不确定性，增 强经营管理能力，继续引进了外部咨询机构，以及高端管理、销售等人才， 导致销售费用及管理费用增加。 2024 年公司恢复增长态势，新增长势能正在逐渐形成：1.老产品如折叠篷、 汽车篷、遮阳伞等已基本筑底，大客户正在恢复补货。2.当前爆品如星空 篷等仍处于增长红利期，持续替代传统木制廊架，市占率行业领先。3.新 产品试销售取得积极反馈，储物箱、家具套组等上市后获得终端消费者和 渠道大客户高度认可。4.经历数年建设，欧美地区各营销子公司已拥有较 强的市场营销能力，持续、高频、专业 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 28 日 [Table_Title] 25Q1 业绩接近翻倍，超市场预期 [Table_Title2] 浙江正特(001238) | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 001238 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价/最低价： | 33.85/19.09 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 32.80 | | 最新收盘价： | 29.82 | 自由流通市值(亿) | 9.54 | | | | 自由流通股数(百万) | 31.98 | [Table_Summary] 事件概述 24 年公司收入/归母净利/扣非归母净利/经营性现金流分别为 12.37/-0.14/-0.08/0.12 亿元，同比增长 13.35%/-182.70%/-126.64%/-80.62%，经营业绩下降的原因在于销售费用及管理费用增加。非经主要为汇兑及 理财产品投资亏损 0.11 亿元；经营性现金流高于归母净利主要由于经营性应付项目增加。24Q4 公 ...