截至2025年6月27日收盘，晨光股份（603899）报收于28.63元，较上周的29.93元下跌4.34%。本周，晨 光股份6月24日盘中最高价报30.37元。6月26日盘中最低价报28.18元。晨光股份当前最新总市值263.67 亿元，在文娱用品板块市值排名1/22，在两市A股市值排名578/5151。 公司公告汇总 上海晨光文具股份有限公司完成了工商变更登记。根据2025年3月24日第六届董事会第十次会议和2025 年4月16日2024年年度股东大会决议，公司将回购专用证券账户中2022年股份回购方案的2858043股由原 定用途"用于股权激励或员工持股计划"变更为"用于注销并相应减少注册资本"。2025年6月5日，公司在 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成了这2858043股的回购注销工作，使注册资本从人民币 923828420元变更为920970377元。公司已取得上海市市场监督管理局换发的新《营业执照》，注册资本 正式变更为人民币920970377元整。公司统一社会信用代码为91310000677833266F，法定代表人陈湖 文，经营范围涵盖文具制造、文具用品批发、食品销售等。 以上内容 ...

近期上证指数突破3/18创下的年内新高，并接近2024/10/8的高点。指数新高背后，各行业分化依然较为明显。 一级行业看： 对比2025/3/18收盘价，当前银行、农牧、美护、军工、化工、交运、石化中 超2025/3/18水平占比居前 ，钢铁、电子、家电、通信、计算机、电力设备中 该类个股占比靠后； 对比2024/10/8收盘价，当前银行、摩托车、军工（地面兵装、航天装备）、化工（塑料、非金属材料）、新消费（文娱用品、个护用品、零售、饰品） 中个股收盘价超2024/10/8水平占比居前，传统消费（白酒、酒店餐饮、白电、厨电）、医药（中药、医疗器械、医疗服务、医药商业）、非银（证券、 保险）、光伏设备、钢铁、煤炭开采中该类个股占比靠后。 对比2024/10/8收盘价，当前银行、零售、美护、机械、军工、汽车中个股收盘价 超2024/10/8水平占比居前， 钢铁、非银、煤炭、医药、地产 中该类个股 占比靠后。 二级行业看： 对比2025/3/18收盘价，当前金融（银行、保险、多元金融）、军工（航海装备、地面兵装）、农牧（动物保健、农化制品、种植业、饲料）、贵金属、 个护用品、化学制药中超2025/3/18水平占比 ...

7 月行业配置关注：哪些领域中报业绩有望高增或边际改善？ 20250625 摘要 当前 A 股市场处于何种周期阶段，未来指数走势将如何演变？ 当前 A 股市场处于一个为期两年至三年左右的上行周期中。自去年 9 月 24 日 至 10 月 8 日经历一波较大上行后，指数陷入震荡。预计从当前至第三季度， 市场将完成突破式上涨，以上证指数为例，其已站上 3,450 点，后续应会进一 2025 年第二季度企业盈利前瞻性判断主要基于工业企业盈利情况、第 一季度报告中的存货和合同负债指标，以及重点跟踪的中观行业指标。 预计企业盈利增幅相比 2025 年 1-4 月可能会出现阶段性收窄。 综合库存和合同负债角度，国防军工、基础化工、计算机和电子等板块 的合同负债增速中枢相对较高，且库存处于有利位置，其业绩有望延续 或迎来触底回升的拐点。2025 年 7 月份重点推荐的行业包括计算机、 电子、机械、医药生物、国防军工和有色金属。 2025 年年初至今的市场涨幅与行业基本面呈现明显的正相关关系。涨 幅相对较高的行业，如：有色金属、传媒、汽车、农林牧渔和机械设备， 其基本面表现均与涨幅相匹配。相反，跌幅相对较大的行业，如：煤炭、 ...

A股文娱用品板块持续走低，金陵体育跌超10%，高乐股份、珠江钢琴、康力源、实丰文化等跟跌。 ...

2025 年 06 月 17 日 策略研究团队 ——投资策略专题 韦冀星（分析师） 耿驰政（联系人） weijixing@kysec.cn 证书编号：S0790524030002 gengchizheng@kysec.cn 证书编号：S0790125050007 总量承压、结构分化：中国消费正步入深层次转型期 当前中国消费市场在经济弱复苏与政策持续支持下，呈现出"总量承压、结构分化" 的趋势：一方面，传统消费升级持续推进；另一方面，新兴赛道加快扩张。同时， 当前中国消费呈现出更为突出的情绪化特征，消费者倾向于通过消费进行心理补偿 与情绪释放，并愈发重视本土文化的认同感与价值共鸣。这一转型路径与日本自 2005 年前后进入的"第四消费时代"在特征上高度相似，背后是经济、人口和社会心理 等多重因素共同作用的结果。在这一背景下，日本过去四十年的消费转型过程所呈 现出的阶段性特征与成因，可作为观察消费演进趋势的一个参照视角。同时，围绕 消费板块的二级行业表现，我们提出以 Delta G（盈利增速的边际变化）为核心线索 的分析方法，重点回答以下问题：当前有哪些消费细分品类值得重点关注？ "日本消费四十年"的突围逻辑 日 ...

以下文章来源于公募排排网 ，作者日月辉 公募排排网 . 看财经、查排名、买基金，就上公募排排网，申购费低至0.001折。 今年5月24日，前华福国际CEO兼首席全球资产配置官洪灏在中国宏观经济论坛上表示： 今年几乎所有非美资产都会跑赢美元资产，尤其是黄 金（ 可参考： 黄金牛市：20余年来大幅跑赢纳指！还能追吗？普通人如何上车？ ）。他强调，今年港股依然有新高，特别看好三季度，预计 有望突破24000点。在具体领域上，他尤其看好"科技、消费、医疗保健"这三大板块。 50只港股南下净买入超25亿！1只创新药概念股大幅跑赢泡泡玛特 从南下资金来看，今年以来南下资金共买入550只港股，其中50只港股净买入额在25亿以上，14只 港股 净买入额在100亿以上。 在这50只港股中，39只个股近1周获得南下资金净买入。从行业分类来看，国有大型银行、生物制品板块的个股较多，分别有6只、4只。 从净买入额来看，多只互联网龙头以及银行股位居前列，其中位居前3的分别为阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W，净买入额分别约为877亿 元、397亿元、352亿元。 从涨跌幅来看，44只港股今年以来实现上涨，占比88%。值得注意的是，有5只 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price not specified [5] Core Insights - The company is enhancing its IP strategy by collaborating with Tencent Video to launch new products based on popular domestic animation IPs, reflecting a trend towards cultural confidence and national pride [1][2] - The partnership aims to create a unique cultural identity through the integration of domestic animation and stationery products, appealing to the younger generation [2] - The company is expected to see continued growth in revenue and net profit, with projected net profits of 1.56 billion, 1.73 billion, and 1.93 billion yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively [3] Financial Data and Valuation - Revenue projections for the company are as follows: 23.35 billion yuan in 2023, 24.23 billion yuan in 2024, and increasing to 33.53 billion yuan by 2027, with a growth rate of 16.78% in 2023 [3][10] - The company's net profit is projected to grow from 1.53 billion yuan in 2023 to 1.93 billion yuan in 2027, with corresponding P/E ratios decreasing from 20.72 in 2023 to 16.39 in 2027 [3][10] - The company maintains a healthy balance sheet with an asset-liability ratio of 38.48% and a net asset value per share of 9.95 yuan [6]

近年来，指数型基金产品越来越受资金关注。李春瑜表示，工具化基金产品凭借其风格清晰、运作透明 等优势，日益成为投资者进行资产配置的重要选择。特别是在当前市场环境下，随着投资者对多元化投 资工具需求的持续增长，这类产品的市场认可度不断提升，展现出较强的生命力。 本周启动募集的6只债券型基金中，被动指数型债券基金、混合型债券基金和中长期纯债型基金各有2 只。 在A股市场持续震荡之际，基金发行热度呈现出持续回升的趋势。公募排排网数据显示，按认购起始日 统计，本周(5月26日至6月1日)全市场合计有37只新基金启动募集，涉及28家公募管理机构。值得一提 的是，本周启动募集新基金数量创下近七周新高，同时较前一周大增48.00%。 从基金类型来看，混合型基金成募集主力，本周全市场共有18只基金启动募集，占到启动募集基金总量 的48.65%。股票型基金本周共有13只基金启动募集，占到总量的35.14%。债券型基金本周共有6只基金 启动募集，占到总量的16.22%。 对于当前基金发行热度持续回升的情况，融智投资FOF基金经理李春瑜表示，权益类产品持续获得市场 青睐，主要受益于双重驱动因素：一方面，政策红利持续释放叠加市场情绪回 ...

智通财经APP获悉，兴业证券发布研报称，当前全A非金融企业供给侧仍处于磨底阶段，库存与产能双弱格局延续，但需求端已现边际回暖迹象。细分行 业来看，该行建议重点关注：1) 供给相对偏紧、盈利状况良好的行业;2)供给或已经从底部位置有所起色的行业; 3)供给仍在拐点左侧，但出清或已进入后 半段的行业。该行筛选出供给侧有望持续对业绩形成支撑的行业，主要包括金属制品、肉鸡养殖、文娱用品、游戏等，其中仅文娱用品的扩张性资本开支 处在高位，其余行业预计后续仍将保持偏紧状态。 兴业证券主要观点如下： 一、全A非金融供给侧仍在磨底中 基于最新财报数据，全A非金融供给侧仍在磨底中，补库和扩产意愿偏弱。1)库存方面，2025Q1全A非金融购买商品、接受劳务支付的现金同比增速 为-1.63%，较2024Y下降0.12个百分点;2025Q1全A非金融存货同比增速为-4.46%，较2024Y降低0.16个百分点。 2)产能方面，2025Q1全A非金融产能利用率为2.32，较2024Y再次下行0.04，自2022年中起已经连续12个季度处在下行通道;2025Q1全A非金融扩张性资本 开支同比增速为-20.69%，较2024Y下降23.2 ...

轻工制造 GLO 日本试销推进，新型烟草趋势向上 投资要点： 【周观点】5 月 12 日日本 GLO 官网公布新品 HILO 信息，新品预期将于 6 月 9 日在日本宫城县试销限定发售，若日本市场试销良好，产品力进一 步验证，思摩尔 HNB 业务成长空间有望进一步打开；本周中美贸易冲突暂 缓，优质低估出口链、以及前期受外销业务担忧的包装龙头迎来布局窗口； 出口情绪好转带动包装纸企涨价潮，玖龙、山鹰、理文等集体发布提价函。 强于大市（维持评级） 一年内行业相对大盘走势 -0.30 -0.20 -0.10 0.00 0.10 0.20 5/20 7/31 10/11 12/22 3/4 5/15 轻工制造 沪深300 团队成员 | 分析师： | 李宏鹏(S0210524050017) | | --- | --- | | lhp30568@hfzq.com.cn | | | 分析师： | 汪浚哲(S0210524050024) | | wjz30579@hfzq.com.cn | | | 分析师： | 李含稚(S0210524060005) | | lhz30597@hfzq.com.cn | | 华福证券 轻工制 ...