5月20日，虽然美联储2025年连续3次暂停降息，但国内相关部门仍然兑现了"适度宽松货币政策"的承诺，宣布1年期LPR和5年期 以上LPR均下调10个基点：1年期LPR降至3%，5年期以上LPR降至3.5%，这也是2025年以来的首次LPR政策利率"降息"。 一、一年期定期存款利率跌破1%，银行股基本面向好 LPR是银行贷款利率的重要基准，也是银行收入的重要来源，有投资者朋友们可能会担心LPR下调对银行利润空间的"挤压"。然 而，同样在5月20日，国内多家大行同时宣布下调存款挂牌利率，其中一年期存款挂牌利率下调15BP至0.95%，正式跌破1.0%。 图：存款利率、政策利率和国债利率均调降 （信息来源：浙商证券；截至20250520） 大家知道，存款利率是银行的负债端，而存款利率的下调，也缓解了银行板块的净息差压力。以一年期存款为例，利率跌破1% 后，银行每吸收1亿元存款每年可少支付约100万元利息。这种成本节约效果对负债规模庞大的国有大行尤为明显。银行板块的 经营基本面向好。 5月初降准释放的1万亿长期资金，也使银行减少了对高成本同业负债的依赖。配合存款利率下调，银行可将更多低成本资金用 于贷款投放，形成" ...

数据显示，当前主动权益基金在银行、保险等大金融板块的配置比例仅为基准权重的四分之一至三分之一，存在显著的补仓空间。这种制度性 纠偏将推动万亿级资金从"高配科技"转向"均衡配置"，对低估价值赛道形成长期增量资金流入。 5月初，拥有"股神"之称的某国际投资巨擘最后一次参与公司股东大会，并正式宣布将于2025年年底卸任CEO职务。国内相关方面点评称，该投 资巨擘即将退休，但他的价值投资理念将永不退休。 当前时点，A股低估价值股或也正迎来"春天"。 一、规则重塑 5月上旬，《推动公募基金高质量发展行动方案》出台，以客户利益为中心的商业模式将重塑行业价值，增强A股市场的可投资性。 公募基金改革直接重构了资金配置规则。新规要求"强化业绩比较基准的约束作用。制定公募基金业绩比较基准监管指引，明确基金产品业绩比 较基准的设定、修改、披露、持续评估及纠偏机制，对基金公司选用业绩比较基准的行为实施严格监管"，这意味着过去"重赛道押注、轻基准 跟踪"的运作模式被打破。 图：大金融板块配置比例仅为过去5年30%分位数 （信息来源：华泰证券；截至2025年基金一季报） 二、资金引流 5月7日，"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"发布，其 ...