报告摘要 市场表现： 2025 年7 月24 日，医药板块涨跌幅+1.92%，跑赢沪深300 指数1.21pct，涨跌幅居申万31 个子行业第7 名。各医药子行业中，疫苗(+8.53%)、医院（+3.95%)、医疗研发外包（+3.37%）表现居前，医药流通 （+1.24%)、医疗耗材（+1.34%)、其他生物制品（+1.37%)表现居后。 个股方面，日涨幅榜前3 位分别为振东制药(+19.96%)、欧普康视(+14.13%)、迈普医学(+10.58%)；跌幅 榜前3 位为诚达药业（-13.12%）、人民同泰(-8.95%)、康恩泰（-7.77%)。 行业要闻： 近日，中国国家药监局药品审评中心（CDE）官网公示，拜耳（Bayer）申报的1 类新药BAY 2927088 片的上市申请获得受理。该药为拜耳在研的口服、可逆酪氨酸激酶抑制剂（TKI）Sevabertinib，此前被 美国FDA 和CDE 授予突破性疗法认定，用于治疗携带HER2 激活突变且曾接受过全身治疗的不可切除 或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）成年患者。 （来源：CDE，太平洋证券研究院） 风险提示：新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。 ...

政策动向 国家医保局：集采中选不再简单以最低报价作为参考 7月24日，在当天举行的国新办新闻发布会上，国家医疗保障局副局长施子海在回应记者提问时表示， 近期第十一批集采工作已经启动，国家医保局研究优化具体规则，在中选规则方面，优化价差的计 算"锚点"，不再简单的以最低报价作为参考，同时，对于报价最低的中选企业，要公开说明报价的合理 性，并承诺不低于成本报价。 药械审批 森萱医药利托那韦原料药获批上市 资本市场 联环药业：拟发行最高不超过5亿元科技创新债券 7月24日，联环药业(600513.SH)公告称，公司于2025年7月24日召开第九届董事会第十二次临时会议， 审议通过了《关于公司拟发行科技创新债券的议案》。为响应国家科技创新政策，加大科技创新投入， 公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行最高不超过人民币5亿元科技创新债券。债券拟采用 公开发行方式，期限不超过3年，利率根据市场情况确定。发行旨在拓宽融资渠道、降低融资成本并优 化债务结构，为公司整体战略发展提供资金支持，并增强新药研发能力。该事项尚需股东会审议批准， 并需获得中国银行间市场交易商协会的批准。 7月23日，森萱医药公告，全资子公司精华制 ...