证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 02 01 年 月 日 食品饮料 厦门和合肥调研反馈&周观点：旺季效应凸显，春节行情可期 投资建议：1、白酒：顺周期政策积极催化，短期白酒春节旺季效应启动， 茅台动销与批价率先破冰引领行业实现超预期改善，情绪与预期修复先 行、静待基本面改善，短期建议关注春节刚需，中期布局各价位带龙头， 建议配置：1）短期春节刚需及弹性标的：贵州茅台、古井贡酒、迎驾贡 酒、泸州老窖、金徽酒等；2）中长期龙头：五粮液、山西汾酒、今世缘 等。2、大众品：短期重点关注春节备货催化，餐饮改善与改革并行，零 食旺季催化显著，优先关注成长机会、后续切换复苏：1）成长主线布局 零食、饮料及α个股：鸣鸣很忙、万辰集团、卫龙美味、盐津铺子、西麦 食品、有友食品、东鹏饮料、农夫山泉、安琪酵母、H&H 国际控股；2） 复苏主线大餐饮链、乳制品等β弱修复可期：安井食品、巴比食品、宝立 食品、立高食品、新乳业、伊利股份、燕京啤酒、青岛啤酒、仙乐健康等。 厦门和合肥调研总反馈：白酒旺季启动、茅台率先破冰，食品旺季备货可 期。本周我们前往厦门和合肥两地调研白酒、餐饮供应链、零食和保健品 企业。 ...