证券研究报告 传媒 | 游戏Ⅱ 非金融|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2025 年 07 月 11 日 证券分析师 联系人 魏桢 weizhen@huayuanstock.com | 2025 | 10 | | | 年 | 07 | 月 | 日 | | | | 基本数据 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | | | 14.15 | | | | | | | | 一 | | 最 | | | | | | | | 内 | | 年 | | | | （元） | | | | | | | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | | | | 6,940.72 | | | | | | | | 流通市值（百万元） | | | | | | | | 5,636.63 | | | | | | | | 总股本（百万股） | | | | | | | | 490.51 | | | | | | | | ...

6月26日，腾讯公关总监张军在微博发文透露，小游戏平台已经有累计超过40万的开发者，其中超过8成 是不足30人的中小团队。 ...

解读 一场直播打赏8万元 最高案值310万元 未成年人充值打赏"低龄化""大额化"，家长该怎么办 案件数量近700件，单案最高标的额为310万元，平均标的额8万余元，这是北京互联网法院(以下简 称"北互")近三年来审结涉未成年人游戏充值和直播打赏案件的情况。 在5月28日召开的"'e'起护苗·守护成长"北京市未成年人网络司法保护新闻发布会上，北互院长姜颖介绍 了上述情况。 "此类案件呈现出消费主体低龄化、消费金额大额化等趋势。"姜颖举例说，一起案件中，未成年人为抽 取其心仪的游戏盲盒皮肤，仅一晚就充值4万余元；另一起案件中，未成年人因轻信主播关于打赏可送 礼物的宣传，一场直播就打赏了8万元。 她表示，在这些案件的审判过程中，北互坚持最有利于未成年人原则，以裁判树规则，督促平台充分履 行未成年人保护法定义务，累计为家庭挽回经济损失数百万元。法院开辟了涉未成年人纠纷"绿色通 道"，通过"示范判决+调解"模式，提升纠纷化解效率，最大限度降低家庭的维权成本。通过发送司法建 议，推动网络平台完善身份验证技术，敦促网络平台切实改进未成年人的保护措施。 结合北互发布的《关于促进未成年人网络素养家庭教育的指引》，姜颖对于家长 ...

向未成年人提供违背公序良俗的网络文化产品，合同无效 在"刘小某诉某网络科技公司网络服务合同纠纷案"中，未成年人刘小某在父母不知情的情况下，在某网 络科技公司运营的漫画阅读平台付费阅读，累计阅读漫画书目百余篇，充值支付款项1400余元。涉案账 号阅读过的漫画书目中含有行政规章禁止的内容以及大量不健康内容。为此，刘小某父母代为诉至法 院，主张该网络服务合同无效，并要求该网络科技公司全额退还充值款项。 审理法院认为，涉及未成年人这一特殊群体，在判断行为效力时，应注重对行为是否违背公序良俗的审 查，并遵循最有利于未成年人的原则。某网络科技公司作为网络服务提供者，向未成年人提供的漫画内 容中，既包括行政规章规定的互联网文化单位不得提供的文化产品，也包括大量挑逗性语言、裸露画面 以及大量不健康内容，且某网络科技公司对此缺乏显著有效的提示。 案涉漫画内容会对未成年人的身心健康造成损害，对未成年人价值观养成产生错误引导，诱发未成年人 模仿漫画内容，对未成年人本人、所在家庭和关联群体产生不良影响，与强化未成年人保护的社会共识 明显相悖。据此判决涉案合同无效，某网络科技公司向刘小某全额返还充值款项。 游戏平台未成年人实名认证机制 ...

Core Viewpoint - Momentum investing focuses on following a stock's recent price trends, aiming to buy high and sell higher, with the expectation that established trends will continue [1] Company Summary: Roblox (RBLX) - Roblox currently holds a Momentum Style Score of A, indicating strong momentum characteristics [2] - The company has a Zacks Rank of 2 (Buy), suggesting it is positioned to outperform the market [3] - Over the past week, RBLX shares increased by 11.51%, significantly outperforming the Zacks Gaming industry, which rose by 4.17% [5] - In a longer timeframe, RBLX shares have risen by 18.52% over the past month, compared to the industry's 4.15% [5] - Over the last quarter, RBLX shares increased by 2.8%, and they have surged by 84.79% in the past year, while the S&P 500 has seen declines of -6.91% and a modest increase of 13.12% respectively [6] - The average 20-day trading volume for RBLX is 7,318,857 shares, indicating strong trading activity [7] Earnings Outlook - Recent earnings estimate revisions for RBLX show positive momentum, with three estimates moving higher and none lower over the past two months, raising the consensus estimate from -$1.49 to -$1.47 [9] - For the next fiscal year, two estimates have increased, with no downward revisions noted [9] Conclusion - Given the strong momentum indicators and positive earnings outlook, RBLX is recommended as a 2 (Buy) stock with a Momentum Score of A, making it a potential candidate for near-term investment [10][11]

Core Viewpoint - Roblox aims to capture 10% of the gaming market in consumer spending, citing its low-cost entertainment model and historical resilience during economic downturns [1][4]. Financial Performance - The company's revenue increased by 29% year over year, reaching approximately $1.035 billion, while bookings rose by 31% to $1.207 billion [3]. - Average daily active users grew by 26% to 97.8 million, and average monthly unique payers increased by 29% to 20.2 million [3]. Market Position and Strategy - Roblox currently holds 3% of the gaming market and plans to expand by diversifying its platform to support various genres, including sports, racing, role-playing, and battle games [4]. - The growth in bookings is no longer concentrated among a few popular experiences; instead, experiences ranked No. 11 to No. 50 have seen growth accelerate from 5% to over 100% [5].

Roblox (RBLX) came out with a quarterly loss of $0.32 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.41. This compares to loss of $0.43 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 21.95%. A quarter ago, it was expected that this online gaming platform would post a loss of $0.46 per share when it actually produced a loss of $0.33, delivering a surprise of 28.26%.Over the last four quarters, the company has su ...

业绩概览：公司发布2024 年年报及2025 年一季报。2024 年，公司实现营业收入11.36 亿元，同比下滑 14.56%；实现归母净利润-2.61 亿元；实现扣非归母净利润-2.72 亿元。2025Q1，公司实现营业收入3.15 亿元，同比增长24.16%；实现归母净利润2543.08 万元，同比增长78.56%；实现扣非归母净利润2399.64 万元，同比增长143.78%。 《星之翼》、《活侠传》广受好评，游戏上线地区将持续拓宽。融合机甲美少女与经典GVG 格斗玩法 的3D 竞技游戏《星之翼》于2024 年第二季度在国内地区首发上线，并于2024 年11 月21 日正式在日本 发行，游戏上线日本市场首月即斩获Google Play 与App Store 双榜第二，Steam 日区热销榜前二的成 绩，该游戏计划于2025年在韩国及东南亚地区发行。《《活侠传》在2024年第二季度正式登陆Steam平 台，凭借细腻的武侠文本及优秀的游戏玩法吸引了海内外玩家的广泛关注，获得大量好评。该游戏发行 后销量口碑双双高企，在2024 年Steam 国产买断制游戏销量排行榜上位列第九，并在海外市场也掀起武 侠国风热潮 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 28 年 月 日 盛天网络（300494.SZ） 《星之翼》等新游表现亮眼，AI 应用"给麦"融合 DeepSeek 技术 业绩概览：公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报。2024 年，公司实现营业收入 11.36 亿元，同比下滑 14.56%；实现归母净利润-2.61 亿元；实现扣非归母净利 润-2.72 亿元。2025Q1，公司实现营业收入 3.15 亿元，同比增长 24.16%；实现 归母净利润 2543.08 万元，同比增长 78.56%；实现扣非归母净利润 2399.64 万 元，同比增长 143.78%。 《星之翼》、《活侠传》广受好评，游戏上线地区将持续拓宽。融合机甲美少女与经 典 GVG 格斗玩法的 3D 竞技游戏《星之翼》于 2024 年第二季度在国内地区首发 上线，并于 2024 年 11 月 21 日正式在日本发行，游戏上线日本市场首月即斩获 Google Play 与 App Store 双榜第二，Steam 日区热销榜前二的成绩，该游戏计划 于2025年在韩国及东南亚地区发行。《《活侠传》在2024 ...

来源：南方都市报（nddaily）、N视频报道 责编：王璐璐 校对：陶谦 近日，有线上游戏平台利用AI技术，将古天乐、林峯的肖像、声音及过往视频片段，合成制作为带 有赌博性质的代言宣传片。 古天乐、林峯"被代言"的游戏平台虽然名称不同，但各自发布的"代言宣传片"风格相似：讲代言台 词的声线和口音听得出均刻意模仿本人，尤其模仿了古天乐"港普"的特色，但整体画面制作颇为粗 糙，艺人讲台词的嘴形僵硬不自然，AI合成痕迹十分明显。 3月5日，两人的经纪公司先后发布声明， 指出该宣传片为合成影片，否认其与有关游戏平台合作， 或代言、推广它们的业务，提醒各方人士不要轻信，以免受骗上当。对于盗用两人名义或肖像作虚假 宣传或诈骗的行为，公司必然追究。 李嘉诚，突然出手！暴涨24%！ 赚翻了！大涨超40%，市值破千亿！ 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com 百万用户都在看 刚刚！国务院办公厅，重磅发布！ 深夜，A股重磅！多家公司，并购重组！ ...